каренси борд что это
currency board
Полезное
Смотреть что такое «currency board» в других словарях:
Currency Board — Le terme de Currency board se traduit en français par caisse d émission monétaire. La caisse d émission est un système particulier de gestion de l émission de la monnaie nationale. On utilise une caisse d émission lorsqu on veut disposer d une… … Wikipédia en Français
Currency board — Le terme de Currency board se traduit en français par caisse d émission monétaire. La caisse d émission est un système particulier de gestion de l émission de la monnaie nationale. On utilise une caisse d émission lorsqu on veut disposer d une… … Wikipédia en Français
Currency Board — Ein Currency Board (seltener Währungsamt oder Währungsbehörde) ist ein Wechselkursarrangement, bei dem ein Land einseitig den Wechselkurs der inländischen Währung zu einer ausländischen Währung fixiert. Der Unterschied zu einem einfachen System… … Deutsch Wikipedia
Currency board — Ein Currency Board (seltener Währungsamt oder Währungsbehörde) ist ein Wechselkursarrangement, bei dem ein Land einseitig den Wechselkurs der inländischen Währung zu einer ausländischen Währung fixiert. Der Unterschied zu einem einfachen System… … Deutsch Wikipedia
Currency board — Part of a series on Government Public finance File:Governmentbhj,i,gu Vedder Highsmith detail 1.jpeg … Wikipedia
Currency Board — Entity charged with maintaining the value of a local currency with respect to some other specified currency. Bloomberg Financial Dictionary * * * A strict exchange rate system in which a country pegs its currency firmly to another, such as the … Financial and business terms
Currency Board — A monetary authority that makes decisions about the valuation of a nation s currency, specifically whether to peg the exchange rate of the local currency to a foreign currency, an equal amount of which is held in reserves. The currency board then … Investment dictionary
Currency-Board-System — Ein Currency Board (seltener Währungsamt oder Währungsbehörde) ist ein Wechselkursarrangement, bei dem ein Land einseitig den Wechselkurs der inländischen Währung zu einer ausländischen Währung fixiert. Der Unterschied zu einem einfachen System… … Deutsch Wikipedia
Currency Board System — Ein Currency Board (seltener Währungsamt oder Währungsbehörde) ist ein Wechselkursarrangement, bei dem ein Land einseitig den Wechselkurs der inländischen Währung zu einer ausländischen Währung fixiert. Der Unterschied zu einem einfachen System… … Deutsch Wikipedia
Argentine Currency Board — The Argentine Currency Board pegged the Argentine peso to the U.S. dollar between 1991 and 2002 in an attempt to eliminate hyperinflation and stimulate economic growth. While it initially met with considerable success, the board s actions… … Wikipedia
East African Currency Board — The East African Currency Board (EACB) supplied and oversaw the currency of British colonies in East Africa from 1919 to 1966. It was established after Britain took control of mainland Tanzania from Germany at the end of World War I, and… … Wikipedia
Currency board в России
Вопрос: Политика Центрального Банка России полностью определяется currency board/валютным советом/валютным комитетом.
Денежный режим основанный на прямом законодательном обязательстве обменивать национальную валюту на определенную иностранную валюту по фиксированному обменному курсу, в сочетании с ограничениями на выдачу полномочий для выполнения своих юридических обязательств. Это означает, что национальная валюта будет выпущена только под залог иностранной валюты и должна полностью обеспечиваться зарубежными активами, исключая традиционные функции центрального банка, например, валютного контроля и кредитора последней инстанции, оставляя мало возможностей для собственной денежно-кредитной политики.
Главное правило реализации currency board (далее cb) требует фиксации курса национальной валюты на уровне соотношения между денежной базой и валютными резервами.
Чтобы понять, насколько это правило несоответствует нашей действительности, достаточно посмотреть на пару графиков по данным от нашего ЦБ :
Из вышеприведённых графиков явно видно, что некая условность выполнения правил была только до конца 2003 года.
Не менее важным условием cb является требование о том, что Центральный Банк не может быть кредитором последней инстанции. Очевидно, что это условие также не имеет ничего общего с реальностью. Банк России не только может с лёгкостью предоставить любую ликвидность коммерческим банкам, но и регулярно делает это. (РЕПО, валютные свопы )
Самым наглядным примером разрушительного влияния cb на экономику может быть Аргентина 1992 — 2001 годов. В попытке подавить гиперинфляцию правительство ввело фиксированный курс национальной валюты к доллару США. На начальных этапах это действительно способствовало замедлению инфляции, увеличения притока иностранных инвестиций. Но также сильно подняло реальный курс песо, подавило экспорт и национальное производство, т.к. проще было «привезти», нежели «произвести». Всё это привело в конечном итоге — к безработице, падению экономики и дефолту 2001 года. Затем начался затяжной кризис которому не видно конца до сих пор.
На примере разбора требований выполнения cb ясно видно, что ничего похожего в нашей стране на сегодняшний день — нет.
Что такое валютная система “Каренси борд” на самом деле?
Почему Центральные Банки развивающихся стран и стран ”третьего мира” девальвируют свои национальные валюты или что такое “Каренси борд”
Весь мир живет уже не один десяток лет в системе “Каренси борд”. Есть некоторые страны, которые не живут по этим правилам, к ним относятся Северная Корея, Куба, Иран и частично КНР. Но сейчас речь не о них. К странам, которые строго придерживаются системы “Каренси борд” относятся Россия, Украина, Казахстан и многие, многие другие.
Что же такое “Каренси борд” – это прямое соответствие всей денежной массы национальной валюты страны ее валютным резервам в признанных мировых денежных единицах, а именно долларах США, евро, британский фунт стерлинг со строгим соответствием курса обмена национальной валюты.
Разберем четыре примера работы системы “Каренси борд” в разных условиях
Пример работы системы “Каренси борд” при позитивном сальдо международной торговли с нулевым ростом ВВП внутри страны за Y год.
Выводы по первому примеру.
Пример работы системы “Каренси борд” при позитивном сальдо международной торговли с 10% ростом ВВП внутри страны за Y год.
Выводы по второму примеру.
Пример работы системы “Каренси борд” при негативном сальдо международной торговли с нулевым ростом ВВП внутри страны за Y год.
Выводы по третьему примеру.
Пример работы системы “Каренси борд” при негативном сальдо международной торговли с 10% ростом ВВП внутри страны страны за Y год.
Выводы по четвертому примеру.
Это не все варианты работы системы “Каренси борд”, но из этих примеров мы можем сделать несколько интересных выводов
1. Эта система не работает в странах с признанными мировыми валютами (США, Великобритания, страны ЕС в которых ходит евро…)
2. Рост ВВП в странах входящих в систему “Каренси борд” на Х % автоматически влияет на понижение национального курса национальной валюты к мировым валютам (доллар, евро, фунт) на Х%. Импорт дорожает. Инфляции нет.
3. Резкий рост позитивного сальдо международной торговли в таких странах не приводит к увеличению импорта, а заменяется тем, что страна вынуждена увеличивать инфляцию внутри себя, что приводит к обесцениванию накоплений граждан, которые содержат свои накопления в национальной валюте. Импорт и курс находится на том же уровне.
4. Резкое увеличение негативного сальдо международной торговли в таких странах приводит к ослаблению национальной валюты, так как происходит ее автоматическая корректировка в сторону понижения относительно мировых валют. Импорт становиться намного дороже и величина его уменьшается. Происходит подражание всех товаров внутри страны, в разной степени в зависимости от импорта составляющей в каждом товаре и услуге. Происходит инфляция.
Система валютного регулирования “Каренси борд”, создана с целью автоматического регулирования потребления мировых ресурсов, товаров и услуг в пользу держав с признанными мировыми валютами. Выход из этой системы автоматически ведет за собой или к свержению действующего правительства страны с целью возврата страны обратно в нее, либо, при отсутствии такой возможности, изоляции страны и превращения ее в Кубу или Северную Корею.
Про Россию
Пока Россия не выйдет из системы “Каренси борд”, она будет уязвима для внешних экономических атак на нее, а когда выйдет из нее столкнется с международной изоляции со стороны Западных стран и их прямых и косвенных сателлитами. Но говорить о каком-либо противостоянии России и Запада, без выхода из системы “Каренси борд”, это все ровно, что воевать с гитлеровской Германией поставляя ей одновременно нефть, газ, уголь и железные руды в неограниченных объемах совершенно бесплатно.
Видео про центральные банки, ФРС и Каренси борд
Как работает ЦентроБанк в России и про Каренси борд
Набиуллина: Ну не шмогла… Что общего и в чём различие «Дефолта 98» и «Обвала 14»
Зачем нам currency board?
Камрады, просветите тупого гуманитария! Никак не могу разобраться, есть ли у нас режим currency board, а если есть, то на фига он нам нужен? Размышления на эту тему вызваны вот этим материалом и комментариями к нему (в основном). Окончательно со всем этим меня запутала вот эта статья, на которую я нарвался, изучая вопрос. Просьба нижеследующее не рассматривать как наброс или призыв отказаться от currency board. Мне действительно непонятно и я хочу разобраться в этом интересном вопросе. Думаю, что многим это будет тоже полезно, экономической грамотности мало не бывает. Просьба не забывать о правилах ведения дискуссии в этом блоге.
Давайте посмотрим округленные цифирки на конец 2015 года (все в баксах):
Из цифр следует, что государство свои долги вполне может оплатить за счет ЗВР, да еще и останется кое-что, чтобы прокредитовать валютой наши же фирмы для отдания ими долгов внешним кредиторам. Ну и приток реальной валюты в страну есть.
Теперь внимание! Вопрос: Допустим, что мы отказываемся от currency board. Чем нам это грозит в общем? А если денежную массу внутри страны мы сильно увеличивать не будем? А если увеличим раза в полтора-два и профинансируем дополнительными рублями собственную промышленность?
Комментарии
Да всё очень просто: мы вынуждены были подписаться на режим каренси боард, чтобы нашу экономику признали рыночной и нас приняли в ВТО. Без этого мы не могли бы выйти на мировые рынки со своими товарами, т.к. на них налагались бы запретительные пошлины. А на продаже одних энергоносителей далеко не уедешь. Мера вынужденная.
Ну, насчет введения этого режима в 1998 понятно, тогда деваться было не куда. Но сейчас? Из ВТО выгонят? В уставе ВТО написано, что могут состоять только страны с currency board?
Если нас лишат статуса рыночной экономики, то мы не сможем те же металлы продавать по биржевым рыночным ценам. Там сразу будет обвинение в демпинге и таможенная пошлина процентов в 30, что будет означать продажу себе в убыток. Наши предприятия будут отрезаны от мирового рынка, т.к. никто торговать себе в убыток не станет.
> мы вынуждены были подписаться на режим каренси боард
Где можно узреть эту подпись?
Статьи в инете мне неинтересны, официальный документ представьте.
Это было не буквальное выражение, а образное. В том смысле, что нам подписали бумажки по вступлению в ВТО, только убедившись, что мы стали чётко исполнять режим каренси боард.
Я не вижу никакого ни документа это обязывающего, ни формальных признаков «карренси боард». Таковыми считаются:
The main qualities of an orthodox currency board are:
Валютный режим «currency board» – это колониальная финансовая система
Принято считать, что в результате проведения в России либеральных реформ в 90-х в стране создан независимый центральный банк. Независимый, естественно, от государства. Однако реформы эти шли по рекомендациям МВФ, а Геращенко, под руководством которого реформировался центральный банк, после ухода из ЦБ некоторое время сам работал в МВФ. Есть все основания полагать, что российский центральный банк приобрёл в ходе реформ не только независимость от российских органов власти, но и стал элементом западной международной финансовой системы. Об этом говорит политика ЦБ, который работает сейчас в режиме «currency board» – «валютного совета» или «валютного режима».
Что это такое? Это колониальная финансовая система и суть её в том, что выпуск национальной валюты колонии идёт только под обеспечение другой, считающейся «резервной» – валюты той страны, чьей колонией является страна. По сути, центральный банк страны-колонии лишён эмиссионной функции – он лишь меняет одну валюту на другую. Общее количество денег в глобальной финансовой системе при этом остаётся неизменным. Роль настоящих эмиссионных центров остаётся за теми банками, что осуществляют выпуск «резервной» валюты, которая и формирует резервы центральных банков стран-колоний. Система была создана англичанами для своих колоний ещё в середине XIX века. Смысл системы очень точно описал известный либеральный экономист Борис Львин:
«Суть данной системы состоит в том, что все обязательства центрального банка (денежная база) полностью покрыты резервами в определённой иностранной валюте – чаще всего в долларах. Фактически центральный банк отказывается от своих так называемых дискреционных прав, то есть прав по регулированию размера денег в экономике. Его денежная политика становится полностью пассивной, она перестаёт быть политикой в подлинном смысле слова. Центральный банк просто обменивает национальную валюту на иностранную валюту – «якорь» и наоборот».
Львин не был её противником, наоборот, он считал, что такая система хороша с этической точки зрения – «чем меньше дискреционных прав у государства, тем больше свобод у его граждан». Забыв, правда, уточнить, у каких именно граждан и какой страны тут больше возникает свобод. А вот та же Википедия старательно камуфлирует эту суть, выдавая за определение некие отдельные следствия такой политики. Вот что она сообщает:
«Валютный совет (англ. Currency board), также валютное правление — режим денежно-кредитной политики, при которой монетарные власти обязаны поддерживать фиксированный обменный курс национальной валюты к иностранной.»
При этом в особенностях системы указано: «Валютные резервы страны должны полностью покрывать объём национальной валюты в обращении (обычно они составляют 110-115% денежной базы M0)»
Прямой связи между данной «особенностью» и «определением» нет – можно регулировать курс национальной валюты и денежную массу совершенно независимо. Этот «паритет валют» – далеко не самое важное следствие «валютного режима». «Паритет» можно менять как угодно (что и делает ЦБ РФ), при этом, вовсе не отменяя основной черты режима – валютные резервы определяет денежную массу страны. Центральный банк не служит источником денег в экономике, его заменяет другой – внешний эмиссионный центр, валюту которого используют в качестве «резервной». Колонии не имеют права выпуска собственных денег. Имеется только замещение резервной валюты на «национальную». Поэтому эта система и является колониальной, аналогичной той, где от национальной валюты вообще отказались, используя вместо неё валюту страны-метрополии.
Какие же возникают следствия для экономики из таких «особенностей» политики центрального банка? «Валютный режим» создаёт стабильность колониальной валюте относительно основной, но при этом центральный банк колонии утрачивает ряд важнейших функций. Прежде всего, возможность денежной эмиссии для кредитования собственной экономики. В активах банка не могут быть обязательства национальных эмитентов, в том числе и самого правительства – закон о ЦБ прямо запрещает покупку правительственных займов. Если мы взглянем на политику, что реализует российский центральный банк, то обнаружим, что:
ЦБР практически не кредитует российскую банковскую систему (исключение составляет лишь краткосрочное кредитование на МБК для поддержки устойчивости банковской системы).
Эмиссия происходит только для выкупа валюты на валютной бирже и в целях поддержания курса рубля.
Имеется привязка курса национальной валюты к «бивалютной корзине».
Зависимость в результате предыдущих пунктов эмитированной денежной массы от накопленных валютных резервов.
В глобальной финансовой системе источником денег служат лишь те центральные банки, что лежат вне рамок режима «валютного комитета». Те, что имеют возможность выпускать свою валюту без обязательного обеспечения её валютами других стран. В этой ситуации формальным признаком режима можно было бы считать равенство денежной массы национальной валюты и иностранных валютных резервов Центральных банков – только в этом случае нет эмиссии «глобальных денег», есть лишь обмен одной валюты на другую. Но подойдя к этому вопросу формально в отношении российского ЦБ такой режим можно и не обнаружить! Это при том, что в своё время он вводился едва ли не официально. Цитата из служебной записки Сергея Алексашенко (в прошлом первый заместитель председателя ЦБ РФ) «Председателю Банка России (22 мая 1997):
«Начиная с октября 1996 года Россия находится в принципиально новой ситуации в отношении проведения денежной политики: практически мы перешли к механизму currency board, т.е. каждый новый рубль прироста денежной базы обеспечен соответствующим ростом валютных резервов Банка России.»
Однако, если взглянуть на статистику ЦБ и сравнить декларируемый ЦБ объём денежной рублёвой массы и валютных резервов, то полного соответствия мы не увидим. Какой бы агрегат этой самой массы не брали. К примеру, на 1.08.2011 денежная база по данным ЦБ составляла 7,147 трлн. рублей, а агрегат М2 денежной массы – 20,828 трлн. рублей. Эти цифры никак не соответствовали валютным резервам, которые составляли тогда около 524 млрд. долларов. Но не будем спешить. Попробуем разобраться в терминах «денежной массы» и «денежной базы». Дело в том, что разные центральные банки считают «базу» и «массу» исходя их собственных своих определений, включая в них разные компоненты. А по учебникам «денежная база» – это совокупность пассивов центрального банка. Все ли обязательства ЦБР включены в его базу? Оказывается, что не все, если внимательно изучить баланс ЦБ.
Иностранные обязательства определяют основной размер активов ЦБ и соответствуют пассивам баланса ЦБ – денежной базе (по учебнику). «Ценные бумаги иностранных эмитентов» – 13,273145 трлн. рублей (на 1.08.2011). Они определяет основную денежную массу страны – пассивы ЦБ (наличные 5,925962 трлн. + средства на счетах ЦБ 7,726311 трлн. = 13,652273 трлн.). Практически полное соответствие за вычетом мелких сумм! В своё определение денежной базы финансисты ЦБ не включили средства правительства в размере около 4 трлн. рублей. Эти средства заморожены на счетах ЦБ и не участвуют в обороте и потому не учтены в денежной базе. Но рублёвая эмиссия при этом вполне соответствует валютным резервам.
Исключение тут составляет Китай, можно сказать, что в конкретном случае Китая экспортно-ориентированная экономика даже стимулировала рост денежной массы (такое возможно при «валютном режиме», если искусственно занижать курс национальной валюты). Но в других случаях «валютный режим» приводит к дефициту денег и росту кредитных ставок, что тормозит развитие экономики. Вся экономика приобретает экспортно-сырьевой характер просто потому, что не хватает денег для развития других секторов экономики.
Денежный дефицит приводит к высоким процентным ставкам и дополнительным издержкам производителей на обеспечение оборотных средств. Экономика снижает рентабельность, а недостаток инвестиций становится хронической болезнью. Развитие связывается только с иностранным инвестором, имеющим доступ к дешёвым кредитам. Ориентация на западного инвестора приводит и к доминированию иностранного капитала в экономике – ещё один признак колонии. При откачке внешнего капитала экономика страны тут же приходит в упадок из-за отсутствия оборотных средств у производителей.
В условиях хронического дефицита денег западные кредиты стали основой экономического роста – из-за присутствия этих денег в российской банковской системе упали ставки, это снизило издержки предприятий на оборотные фонды, начала развиваться ипотека. Это стимулировало экономику, росло строительство, промышленное производство и продажи автомобилей. Стабильно рос ВВП и реальные доходы населения. До кризиса 2008 года российская экономика демонстрировала для экономистов совершенно удивительный эффект – монетизация экономики росла вместе с уменьшением инфляции. Монетаристы из Минфина это явление объяснить не смогли, продолжая сдерживать рост денежной массы, тормозя с этим и рост экономики.
Только экстренные меры правительства сохранили экономику от ещё больших потерь и меры эти состояли в том, что правительство дало немного денег из Стабфонда. Выдало денег на несколько десятков миллиардов долларов, компенсировав часть оттока западных кредитов. Это спасло стратегически важные компании от банкротств. Спрашивается – а был ли метод ликвидации последствий западного кризиса полностью? Ответ – был. Элементарный. Взять и забрать наш Стабфонд из западных банков и положить на депозиты в наши государственные банки. Под те же 5%. Это компенсировало бы отток капитала полностью.