клиринговая комиссия за исполнение контракта что это такое

Что такое клиринг

Где он применяется и зачем нужен

Клиринг — это регулярные безналичные расчеты за товары и услуги между юридическими и физическими лицами. При клиринге вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств. Название происходит от английского clearing — «очищение».

Клиринговая деятельность лицензируется Центральным банком согласно федеральному закону «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Лицензия выдается бессрочно, но ее может аннулировать ЦБ.

Типы клиринга

По количеству участников клиринг бывает простым и многосторонним. Простой — между двумя участниками, многосторонний — если участников больше двух.

По типу организации расчетов — централизованным и нецентрализованным. Централизованный — через счета клиринговой организации. Этот вид клиринга встречается на бирже. Нецентрализованный — без участия клиринговой организации. Этот вид клиринга характерен для внебиржевой деятельности.

По типу участников клиринг делится на несколько видов:

Основные функции

Клиринг уменьшает количество платежей наличными и переводов и расширяет безналичный расчет. Предприятия сокращают затраты на хранение и перевозку денег и таким образом увеличивают свою прибыль.

За счет клиринга и электронных операций переводы денег происходят быстрее.

Этапы

Клиринг происходит в четыре этапа. На первом этапе заключают сделку, на втором — сверяют все условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести деньги, а на последнем этапе исполняют все договоренности путем взаимозачетов.

Вот как эта схема выглядит в банковском клиринге, если банк — член клиринговой палаты:

Расчет клиринга

Существует два способа расчетов по клирингу.

Классический способ. Клиринговая палата рассчитывает итоговое сальдо каждого члена отдельно и передает данные в ЦБ. Деньги хранятся на корреспондентских счетах в ЦБ. В клиринговой палате существуют только транзитные счета участников, и остатки на них всегда равны нулю. Этот способ надежный, потому что ЦБ может обеспечить достаточное количество денег на корреспондентских счетах организаций, если их деятельность рискованная, — так снижается риск невыполнения обязательств.

Источник

Клиринг: понятие и особенности

Каждый человек, который интересуется торговлей на бирже, обязательно сталкивается с понятием клиринга и клиринговой сессии. С самим определением разобраться нетрудно — обучающей информации достаточно. Но для трейдеров на срочном рынке клиринг играет особую роль. Разберём, что это за термин, какие виды клиринга бывают и для чего он нужен.

Что такое клиринг на бирже

Термин происходит от английского слова clear, что в переводе значит «очистить», «прояснить». Это процедура, во время которой происходит проверка данных заключённых сделок, их корректировка при необходимости, регистрация, подсчёт финансовых результатов и безналичный перевод средств между сторонами договора. То есть простыми словами клиринг — это взаиморасчёты по операциям.

Клиринг — это лицензируемый вид деятельности. Его проводит независимая организация, к которой предъявляются определённые требования по объёму резервного фонда и собственного капитала. Центробанк России выдаёт бессрочное разрешение, но в случае выявления нарушений лицензия подлежит отзыву. Клиринговый центр выступает гарантом безопасности сделки: если по каким-то причинам средств у участника сделки не хватает для исполнения обязательств, то он перечисляет средства из собственного резервного или гарантийного фонда.

На МосБирже расчёты по клирингу возложены на Акционерное общество «Национальный Клиринговый Центр» — небанковскую кредитную организацию, которая является центральным контрагентом и входит в структуру холдинга МосБиржи. На Санкт-Петербургской бирже аналогичную деятельность ведёт акционерное общество «Клиринговый центр МФБ».

На биржах процедура клиринга проходит не в постоянном режиме, а в определённое время, которое называют клиринговой сессией. В этот период все данные о проведённых сделках передаются на обработку в НКЦ, где они регистрируются и происходит перераспределение средств между участниками торгов по всем совершённым операциям. В сумму расчётов входят и различные комиссионные.

Получается, что во время клиринговой сессии НКЦ фиксирует, обрабатывает обмен активами между сторонами договора и выплачивает гонорар по нему. Таким образом, для трейдера клиринг — финансовый показатель его торговли за день. Если он положительный — на счёт придёт заработанная сумма, если отрицательный — спишутся потери.

Клиринговая сессия на Московской бирже: особенности

В упрощённом варианте трейдер выставляет заявку, она закрывается — происходит заключение сделки. Идёт проверка правильности процедуры и корректировка в случае ошибки, потом регистрация, после которой рассчитывается сумма сделки, и деньги перечисляются со счёта покупателя на счёт продавца. Но из-за определённых временных рамок клиринговых сессий на срочном рынке ситуация обстоит несколько иначе.

Разберём на примере торговли на МосБирже. Есть два трейдера: продавец и покупатель. У каждого на счёте по 10 тысяч рублей. Покупатель выкупает у продавца фьючерсы в 11:00, цена которых в этот момент составляет 1 000 рублей. К моменту начала дневной клиринговой сессии в 14:00 стоимость фьючерса выросла и составила 1 100 рублей. Получается, что покупатель имеет прибыль в 100 рублей, а продавец при этом несёт убытки в таком же размере. Эта сумма называется вариационной маржой.

В процессе дневного клиринга эта сумма резервируется на счёте продавца, но не списывается. Для покупателя она — накопленный доход. В течение торгов во второй половине дня стоимость фьючерса падает до 950 рублей, то есть покупатель теряет 50 рублей в пользу продавца. В вечернюю клиринговую сессию происходит сальдирование этих сумм и перечисление результата со счёта проигравшего на счёт победителя. В нашем примере покупатель получает 50 рублей, а продавец их теряет.

Виды клиринга

Чёткой классификации нет — она зависит от критериев оценки. Так, исходя из количества участников процедуры, клиринг подразделяется на:

По виду обеспечения:

На Московской бирже клиринг разделяется ещё и по времени — на дневной и вечерний. Они различаются по времени и функционалу. Так, во время дневной клиринговой сессии вариационная маржа начинает считаться накопленным доходом, но фактического перевода денег не происходит — они только резервируются. В вечернюю сессию происходит сальдирование данных дневного и вечернего клиринга и перевод денежных средств на счета участников торгов.

Клиринговые сессии на биржах

Время с 18:00 до 19:00 называют промежуточной клиринговой сессией.

Клиринг существенно упрощает работу биржи: обеспечивает прозрачность расчётов, оценивает и снижает риски, ускоряет работу и уменьшает издержки. А для трейдеров он имеет особый смысл — отражение результатов торговли за день.

Мы рассказали об очередном понятии, знать которое нужно каждому участнику торгов на бирже. Делитесь впечатлением и задавайте вопросы через форму обратной связи.

Источник

Комиссия за клиринг

Что такое клиринговая комиссия?

Клиринговая комиссия – это плата, взимаемая клиринговой палатой по операциям с ценными бумагами за завершение операций с использованием собственных средств. Чаще всего он связан с торговлей фьючерсами и включает в себя все действия с момента принятия обязательства до момента завершения транзакции.

Комиссионные за транзакции часто включают как брокерские, так и клиринговые сборы, но редко включают плату за доставку, поскольку фактическая поставка базового актива в фьючерсном контракте является редкостью. Фактическая стоимость клирингового сбора может быть разной, так как она зависит от типа и размера транзакции. Комиссионные передаются брокерам биржей, на которой была проведена транзакция.

Ключевые выводы

Как работает клиринговая комиссия

Чтобы заработать клиринговую комиссию, клиринговая палата выступает в качестве третьей стороны сделки. От покупателя клиринговая палата получает наличные деньги, а от продавца – ценные бумаги или фьючерсные контракты. Затем он управляет обменом, тем самым собирая за это клиринговую комиссию. В сегодняшнем мире автоматизированной высокоскоростной торговли необходимость в клиринге часто считается само собой разумеющимся, но наличие клиринговой палаты и ее роль позволяет трейдерам и инвесторам избавиться от беспокойства о том, что сторона, находящаяся по другую сторону их интересов. торговля каким-то образом сведет на нет последствия своей торговли, действуя недобросовестно.

Плата за клиринг – это переменные расходы, так как общая сумма комиссии может зависеть от размера транзакции, требуемого уровня обслуживания или типа торгуемого инструмента. Инвесторы, совершающие несколько транзакций в день, могут получать значительные комиссии. В случае фьючерсных контрактов клиринговые сборы могут накапливаться для инвесторов, которые совершают много сделок за один день, поскольку длинные позиции распределяют комиссию за контракт на более длительный период времени.

Почему необходимы клиринговые сборы

Клиринговые палаты выступают в качестве посредников в сделках, чтобы гарантировать оплату в случае неисполнения любой из сторон, участвующих в сделке, договорных обязательств по сделке. Технологии, бухгалтерский учет, ведение документации, предполагаемый риск контрагента и ликвидность – это то, за что инвесторы и трейдеры платят своими клиринговыми сборами. Это поддерживает эффективность рынков и стимулирует большее количество участников на рынках ценных бумаг. Риск контрагента и предрасчетный риск часто принимаются как должное из-за роли, которую играет клиринговая палата.

Клиринговые палаты подлежат значительному надзору со стороны регулирующих органов, таких как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). После Великой рецессии 2007-2009 годов новые правила привели к тому, что через клиринговые палаты прошло гораздо больше денег. Таким образом, их неудача может привести к значительному рыночному шоку. По состоянию на конец 2017 года три основных клиринговых палаты прошли стресс-тесты ликвидности, доказав, что они могут поддерживать достаточную ликвидность для своевременного урегулирования обязательств, даже если два их крупнейших участника (банки и брокеры-дилеры) объявят дефолт.

Кто взимает клиринговые сборы?

Тремя крупнейшими клиринговыми палатами являются CME Clearing (подразделение CME Group Inc.), ICE Clear US (подразделение Intercontinental Exchange Inc.) и LCH Ltd. (подразделение London Stock Exchange Group Plc).

Информационные центры могут проследить свое начало примерно до 1636 года; Финансист Карла I в Англии Филип Бурламачи впервые предложил их вместе с идеей центрального банка.

Источник

Тарифы Срочного рынка ПАО Московская Биржа

С 19:05 мск 01 ноября 2018 года вступил в силу новый расчет оборотной комиссии с разделением на биржевую и клиринговую составляющие.

Внешние интерфейсы остаются без изменений.

1. Взнос за предоставление допуска к участию в Торгах

2. Взнос в Гарантийный фонд

Минимальный размер взноса в Гарантийный фонд каждого Участника клиринга составляет 10 000 000 руб.

3. Биржевая и клиринговая комиссия срочного рынка

3.1. Биржевая и клиринговая комиссия за заключение фьючерсных контрактов

Величина биржевого сбора за заключение фьючерсных контрактов на основании безадресных или адресных заявок рассчитывается по следующей формуле:

FutFee ≥ 0,01 руб

Параметры:

Группы контрактов по типам базисных активов

3.2. Биржевая и клиринговая комиссия за заключение маржируемых опционных контрактов

Величина биржевой комиссии за заключение маржируемых опционных контрактов на основании безадресных или адресных заявок рассчитывается по следующей формуле:

OptFee ≥ 0,01 руб

Параметры:

3.2.1. Биржевой сбор за совершение скальперских сделок

4. Клиринговая комиссия и клиринговые тарифы

Клиринговая комиссия за исполнение срочных контрактов и клиринговые тарифы услуг НКО НКЦ (АО) устанавливаются в соответствии с Тарифами Клирингового центра (Разделы II и V ).

Клиринговые сборы за исполнение срочных контрактов и клиринговые тарифы услуги Банка НКЦ за устанавливаются в Правилах клиринга (часть II. Тарифы).

5. Сборы за транзакции

Сборы за Транзакции в пользу ПАО Московская Биржа:

6. Сбор за Календарные спреды

Календарный спред – одновременная покупка и продажа фьючерсов с одним базовым активом и разными сроками исполнения на основании Заявок «Календарный спред».

Сбор за Календарные спреды определяется каждый Торговый день по каждому разделу клиринговых регистров исходя из величины сборов за совершение сделок покупки и сделок продажи каждого фьючерса на основании безадресных или адресных Заявок «Календарный спред».

Расчет величины сбора за Календарные спреды в отношении фьючерсов, заключаемых на основании безадресных Заявок «Календарный спред», производится по формуле:

FeeCS = ΣFutFee_CS × (1-K)

величина биржевой комиссии, подлежащей уплате за заключение фьючерсов на основании безадресной Заявки «Календарный спред», рассчитываемая по следующей формуле (в рублях):

FutFee _CS = Round (( Round ( ( abs FutPrice ₁ ) + abs ( FutPrice ₂ )) × Round ( W( f) / R ( f) ; 5 )) ; 2) × BaseFutFee ; 2)

FutPrice ₁ – значение Расчетной цены фьючерса с ближним сроком исполнения, определенное в соответствии с Правилами торгов по итогам вечернего Расчетного периода последнего Торгового дня, предшествующего Торговому дню расчёта (в единицах измерения, в которых указывается цена фьючерса в заявке согласно Спецификации соответствующего фьючерса);
FutPrice ₂ – суммарное значение Расчетной цены фьючерса с ближним сроком исполнения, определенное в соответствии с Правилами торгов по итогам вечернего Расчетного периода последнего Торгового дня, предшествующего Торговому дню расчёта, и величины спреда (в единицах измерения, в которых указывается цена фьючерса в заявке согласно Спецификации соответствующего фьючерса);
W ( f ) – стоимость минимального шага цены фьючерса, определяемая в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса (в российских рублях);
R ( f ) – минимальный шаг цены фьючерса, определяемый в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса;
BaseFutFee – значение базовой ставки тарифа за заключение фьючерса для Группы контрактов, к которой относится данный фьючерс, в размере, установленном в пункте 3.5 Тарифов;
Round – функция математического округления с заданной точностью;
abs – функция вычисления абсолютной величины (модуля).

Расчет величины сбора за Календарные спреды в отношении фьючерсов, заключаемых на основании адресных Заявок «Календарный спред» в течение Торгового дня, производится по формуле:

суммарная величина биржевого сбора, подлежащего уплате за заключение фьючерсов на основании адресной Заявки «Календарный спред», рассчитываемая по следующей формуле (в российских рублях):
FutFee _CS = Round ( Round ( abs ( FutPrice ₁ ) + abs ( FutPrice ₂ ) ) × Round W( f) / R( f) ; 5) ; 2) × BaseFutFee ; 2)

FutPrice ₁ – значение Расчетной цены фьючерса с ближним сроком исполнения, определенное в соответствии с Правилами торгов по итогам вечернего Расчетного периода последнего Торгового дня, предшествующего Торговому дню расчёта (в единицах измерения, в которых указывается цена фьючерса в заявке согласно Спецификации соответствующего фьючерса);
FutPrice ₂ – суммарное значение Расчетной цены фьючерса с ближним сроком исполнения, определенное в соответствии с Правилами торгов по итогам вечернего Расчетного периода последнего Торгового дня, предшествующего Торговому дню расчёта, и величины спреда (в единицах измерения, в которых указывается цена фьючерса в заявке согласно Спецификации соответствующего фьючерса);
W ( f ) – стоимость минимального шага цены фьючерса, определяемая в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса (в российских рублях);
R ( f ) – минимальный шаг цены фьючерса, определяемый в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса;
BaseFutFee – значение базовой ставки тарифа за заключение фьючерса для Группы Срочных контрактов, к которой относится данный фьючерс, в размере, установленном в пункте 3.5. Тарифов;
Round – функция математического округления с заданной точностью;
abs – функция вычисления абсолютной величины (модуля).

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

• ← Что такое драйвер?
• кошки в подвале многоквартирного дома что делать →