кукол в трейдинге что это
Кукловод фондового рынка
Кукловод фондового рынка (он же «кукл») — это любой крупный игрок на фондовом рынке, который может изменить цену актива в любом направлении. В народе считается, что кукловод, как правило, обладает инсайдерской информацией и всегда зарабатывает.
К кукловодам можно отнести любую крупную инвестиционную компанию, которая торгует на свой счет, крупный фонд, реже — физическое лицо с большими объемами. Самым большим кукловодом российского рынка принято считать ВЭБ. Главным кукловодом на мировом рынке принято считать Goldman Sachs.
На институциональных инвесторов, многие из которых управляют портфелями стоимость в 10 миллиардов долларов, приходится примерно 75% всей деятельности на рынке. В большинстве случаев именно их действия – и только их действия! – имеют значения на фондовом рынке [1].
Влияние же индивидуальных инвесторов на направление движения фондового рынка следует оценивать с учетом ликвидности биржевых инструментов, находящихся в зоне их интереса.
В частности, если речь идёт о голубых фишках, то в этом сегменте их влияние стремится к нулю: кто-то один купил 200 акций одной компании, другой 500 другой, еще кто-то 1000, но всё это мелочи по сравнению с крупными фондами, которые оперируют колоссальными объемами. Существуют фонды, которые покупают по 50 000 акций одной компании, 100 000 другой и 200 000 третьей, и эти сделки могут преобладать над сделками всех остальных частных лиц вместе взятых.
На низколиквидных сегментах рынка ситуация выглядит иначе — физическое лицо или организованная группа вполне могут превысить средний дневной оборот по инструменту, совершая манипуляции с его ценой путём выставления крупных заявок, построения «лестниц» в стакане, «переливания» между счетами и применения иных технических средств для жонглирования ценой.
Кукловод — это сила, которая правит биржей. Все, что делается на бирже, делается по воле кукла и ради его личной выгоды. Если тебе кажется, что ты понимаешь биржу и делаешь верные действия, это не значит ровным счетом ничего. Ты лишь марионетка в его руках, и делаешь все для обнуления своего счета во имя роста его благосостояния. На кого-то ведь надо списывать свои неудачи на бирже, верно? [2]
Кукловоды ходят за стопами
В трейдерском простонародье считается, что кукловоды ходят за стопами. «Как работает кукловод в сознании обывателя? Предположим, ты торгуешь на бирже, вошел в позицию и поставил стоп на случай, если цена двинет не туда. Для чего это делается, смотри выше. Сиюмоментно информация о твоем стопе на бирже (и только о твоем, потому что цель кукла обнулить тебя и только тебя) передается от брокера в центральный кукловодческий сервер, где она обрабатывается специальной кукловодческой программой, которая в мгновение ока выносит решение, о том, начинать продажи или покупки на бирже. Биржевая цена тут же начинает двигаться в противоположном твоему желанию направлении, доходит до твоего стопа, срывает его и возвращается назад. Стоит ли дополнительно говорить о том, кому по стопы были проданы твои акции на бирже… Правильно, кукловоду:)» [2]
«Когда в течение дня торгуешь и видишь: стоп, стоп, стоп, минус, минус Меня это так бесило! Меня это выбешивало и я начинал «Ах вы суки, пи****сы, кукловоды»» [3]
Профессионалы и кукловоды
Тема кукловодчества особенно популярна среди неискушенных трейдеров, которые при помощи кукловода пытаются упорядочить в своем сознании процессы, которые происходят на фондовом рынке. Настоящим профессионалам, как правило, совершенно по барабану, существуют кукловоды или нет. Они торгуют то, что видят. А кто стоит за всем этим — особого значения для них не имеет, так как их главная задача — не поиск кукловода, а зарабатывание денег.
Пример кукловодства в акциях Распадской:
5 июля 2011 на рынке появляется слух о том, что Распадскую покупает ВЭБ по цене на 30% выше рынка.
13 июля 2011 новость попадает в СМИ. В этот же день появляется ее официальное опровержение.
Другой пример, фантастический взлёт цены на акции ОКС, спровоцированный активностью частных инвесторов:
Кукловод использовал сверхнизкую ликвидность, благодаря которой цена мгновенно уходила в планку при покупке лишь одной акции. Более того, эффект носил повторяющийся характер, что позволило придать дополнительное ускорение росту цены. Рост достиг отметки в 8000%, малоизвестная компания обогнала по капитализации крупнейших эмитентов на ММВБ.
Как действует крупный игрок. Как увидеть крупного игрока. Кукл на бирже.
Для моих читателей хочется сразу сказать. Несмотря на то, что данная тема на сегодняшний день – очень популярна, я намеренно не делал отдельный ролик. Слишком много критики будет в мой адрес, т.к. у каждого трейдера – видение своё, существуют даже люди, которые утверждают, что куклы пользуются 200 EMA. Кроме того, особо я в это и не верю. Не верю в то, что существует этакий крупный игрок, который точно знает, что сейчас он наберёт позицию, через некоторое время притормозит рынок, а ещё через некоторое время – скинет свою позицию.
Давайте сразу определим. Крупный игрок – это такой участник рынка, который может за счёт различных манипуляций – управлять рынком, двигать его и приводить в определённые области. Крупный игрок может остановить цену, затормозить её и т.д.
Теперь разбираем вопрос по кусочкам.
Зачем крупный игрок подставляет лимитные ордера?
Здесь, с моей точки зрения всё просто. Предположим, мы имеем некое движение, в котором, на наш взгляд. Крупный игрок набрал свою позицию. Хорошо. Что дальше? Дальше он сдвигает цену вверх. После чего происходит откат. Чем глубже происходит откат, тем большее количество трейдеров понимает, что тренд сменился. Большее количество трейдеров начинает заходить в позицию шорта. С одной стороны толпа подсовывает свои лимитные заявки, которые сдерживают цену от движения вверх, с другой стороны они заходят рыночными ордерами в сторону, чем двигают рынок. Рынок становится очевидным и трактовать его можно только в одну сторону. В таком случае, толпа начинает забирать деньги у крупного игрока, о чём, кстати, Александр Михайлович Герчик говорил, что крупный игрок может быть разобран толпой, если она в едином порыве заходит против него.
Исходя из сказанного, получается, что крупному игроку нужно вовремя остановить рынок, до того момента, пока напор толпы не станет критичной. Иначе у него банально не хватит средств, что бы сдержать толпу и крупный игрок получит убыток.
По словам сторожил трейдинга, крупные игроки могут получать убыток. Однако выходят они не используя стоп-ордера. Думайте сами. Если крупный игрок будет выходить из лонга по стопу, то в таком случае, каждая последующая сделка, будет опускать цену. Из-за того, что позиция у крупного игрока – большая, то есть риск получить стоп размеров в весь депозит.
Когда происходит критичное (для крупного игрока) давление толпы, и толпа начинает трактовать рынок в одну сторону… Крупный игрок вынужден создать остановку рынка за счёт применения лимитных ордеров, которые сдержат цену, не пуская её вниз.
Пока толпа не выкупить данные лимитные ордера, данную область – рынок вниз не уйдёт. Это можно сравнить с молотком и стеной. Представьте, что рынок – это молоток, а лимитные заявки – стена. Если бить молотком по стене, то молоток отпрыгивает от стены. Однако рано или поздно, если бить стену регулярно – на стене появятся трещины и она разрушится. Примерно так же происходит в рынке, за одним исключением. Крупный игрок обязан не допустить обрушения стены – или он получит убыток, чего ему разумеется не хочется.
Если лимитники разберут – цена уйдёт вниз. Если не разберут – цена уйдёт вверх или будет находиться во флете.
Когда крупный игрок защищает свои позиции лимитными ордерами.
К слову сказать, модель башня заключает в себе эту философию. Здесь мы видим и остановку рынка, и накопление, и применение инициативы, из-за чего рынок выходит из своего диапазона.
Что обычно происходит?
Как можно увидеть крупного игрока? Как зайти в рынок вместе с крупным игроком?
Конечно, трудно судить не став куклом. По сути дела мы – слепые котята, которые исследуют мир. Трейдеры банально гадают на кофейной гуще и у каждого понимания кула, понимание крупного игрока и происходящего – своё. Однако случается формации по которым можно понять происходящее. В данном случае я рассматриваю российский рынок, на форексе, на других западных активах, происходит хоть и аналогичная ситуация, но она более скрыта.
Существует мнение, что крупный игрок работает только во флете. Это мнение, к сожалению, обычно не оправдывается, т.к. идеальных формаций, по которым мы можем с уверенностью сказать, что там находится кукл – практически нет. Однако встретить их можно, но опять же, трейдеры пытаются это мистифицировать до невозможности.
Чаще всего происходит другая картина.
Остановка рынка на трендовом движении крупным игроком.
Очень часто можно наблюдать следующую картину. Имеем долгое трендовое движение, все понимают, что надо покупать, все это делают. Рынок потихоньку отрастает и доходит до крупного, очевидного уровня. Это крупный исторический уровень, важный для данного актива. Рынок продолжает движение, дойдя до уровня, внезапно, появляются большие свечи с аномальными шпильками и большим объёмом. Однако рынок не реагирует на это и продолжает движение, словно ничего не происходит. Через некоторое время, появляется опять свеча, опять с большим объёмом, опять наполовину закрашена. Снова ничего не происходит. Через N времени, рынок начинает тормозиться, некоторое время флетить и разворачивается.
Если перейти на кластерный анализ, или на анализ маркет профиля, мы увидим, что на самых хвостах данных свечей появляется объём, который говорит нам о исполнении лимитных ордеров. Вопрос заключается в том, кто подставляет такие крупные лимитные ордера? Ведь понятное дело, что тот, кто это делает – обладает большими деньгами. Раз так, он может остановить рынок. Более того, если он делает подобное, значит он обладает информацией о возможных событиях, значит это крупный игрок? К сожалению достоверно знать мы не можем.
Тот же участок рынка, но в “маркет профиле”
Обратите внимание, что крупные объёмы сформировали в хвостах свечей.
Последующее движение было резким, мощным. Обратите внимание, что чуть дальше стала появляться аналогичная картина. Это нормально, так крупняк скидывает часть своих позиций. В следующих статьях и роликах я расскажу это
Рынок редко останавливается через шпильку. Для этого должен быть либо крупный фундаментальный уровень (в плане важности для актива), либо новость. Чаще идёт остановка рынка, накопление и разворот. Как вы все наверное знаете, на рынке существует 2 фазы – накопление и распределение. Именно поэтому рынок редко останавливается через шпильку.
Добавляйте сайт в закладки. Дальше будет интересней.
Буду вести рассказ от лица операторов. Так сказать «инсайдерский» взгляд =)
Почему синхронный выход из экстремальных зон обычно происходит на пиках?
У нас, операторов, наступает момент, когда мы больше не торгуем вверх (или вниз).
Риск менеджмент не даст нам совершать покупки нефти выше отметки 100 долларов, даже для поддержания торгового оборота.
До тех пор пока не изменятся фундаментальные факторы, мы не верим в покупку нефти выше 100 долларов.
В это момент спекулянты понимают, что на рынке больше нет крупных покупок, и рынок перегрет,
они начинают в панике закрывать все свои Лонг позиции.
Представьте что мы на пике: обычно трейдера очень опытны, и они знают что им придется закрыть позиции, и что рынок пойдет вниз.
Теперь, когда операторы остановили все свои покупки (втихаря закрыли все Лонг позиции и прекратили создавать новые),
то и трейдера начинают выходить из рынка.
Некоторые трейдера были умнее и опытнее других, и закрыли все лонги вместе с операторами (обычно это особо крупные хедж фонды).
Другие трейдера и спекулянты – жертвы – модельные фонды.
Они продают когда начинается «панический слив бумаг».
Они проводят стоп-лоссы, они закрываю позиции с рынка по любой цене.
Своими паническими продажами они продавливают рынок (который операторы уже не особо поддерживают)
**Модельные фонды – это фонды которые работаю по определенной модели. Например, при падении рынка на 10% срабатывает стоп-лосс.
При выходе новости о смене акционера компании, фонда автоматически сокращает 15% позиции в бумагах этого эмитента.
Если выходит новость о крупном корпоративном скандале (например, наезд Путина на Мечел) –
фонд сокращает присутствие в бумагах этой страны на 20%. При ввязывании страны в военный конфликт (например атака Грузии)
производиться еще более значительно сокращение активов.
**Мелкие спекулянты – это вообще не дисциплинированные инвесторы, они запрыгивают в паровоз на пиках,
и причем полным объемом, только потерпев огромные убытки спрыгиваю с него – как раз на самом дне.
**Это рынок акул – где хищники побольше живут за счет тех, что поменьше.
По идее операторам было выгодно нарастить шорты в акциях Российских компаний,
потом попросить Кандолизу чтобы она заверила Грузию в Американской поддержке и спровоцировала «маленький конфликт».
Возможно, Грузинская правящая верхушка сама зашортила акции Газпрома =)
Операторы могли наглым образом спровоцировать модельные фонды к резкому сбросу акций и обвалу рынка.
Тем более что риск модель у всех фондов «абсолютно одинаковая».
Да вы итак знали, что происходит на экстремальных зонах. Но вот что происходит в оставшееся время.
Например, у нас, операторов/трейдеров 100 млн. размещено в акциях индекса РТС.
40 млн. сидит в стратегии, и мы не имеем права их продавать.
Причина рынок все-таки недооценен, и в долгосрочной перспективе акции принесут 15%-30% эффективный прирост.
Но вот 60 млн. мы полностью распродали при недавнем росте, в диапазоне уровней 1000 – 1200.
Теперь, при падении рынка мы будем совершать покупки на каждом из уровней сопротивления (мы опять покупаем против шерсти).
Например, мы прогнозируем падения до уровней 900 и 600.
Мы решили сформировать по 30 млн. на каждом из этих уровней.
То есть мы планируем восстановить весь объем 60 млн. проданный на 1000-1200.
Но как обычно есть риск того, что падение будет только до 900 (и пессимистичный таргет не оправдается).
Поэтому на 900 мы закупим не 30 млн. а 40-45 млн. Но тогда у нас останется только 15 млн. на покупки на уровне 600.
Отсюда следует, что около 15 млн. нам придется таки распродать в ходе похода вниз, другими словами 15 млн. мы возьмем в торговый оборот.
Мы работаем без стопов, и начинам покупать РТС на поддержке в 1100 в объеме до 5 млн. Почему? Работает двоякая логика:
1) так как мы фундаментально должны находиться в активе, то продажа актива на 1200 и
последующее восстановление на 1100 не будет ошибочным.
Мы просто понизили среднюю стоимость покупки, которая повысит эффективность при закрытии стратегической позиции.
2) Всё таки мы ожидаем технического отскока от текущего уровня.
Далее если рынок отрос – мы закрываем часть или все 5 млн. и радуемся хорошему трейдингу.
Если рынок упал на 1000 без отскока – мы закупаем еще 10 млн.? Всё с той же логикой.
Пока у нас есть лимит на усреднение позиции (то есть, открыт лимит на покупки, которые снизят среднюю покупную стоимость пакета)
мы будем покупать «без стопов».
Далее рынок проваливается уже до 900 – Мы опять покупаем! И не только покупаем, мы формируем стратегический объем.
В этот момент происходит следующие стечение обстоятельств:
1) мы резко наращиваем объем – на рынке начинаются массивные покупки, которые формируют глобальные сопротивления;
2) мы формируем объемы на ключевых уровнях – просчитанных фундаментально, то есть, на уровнях с которых может пойти не только
технический рост (отскок), но и фундаментальный разворот;
3) рынок видит формирование лонг позиций большим объемом, это раскручивается даже в масс-медиа;
4) умные трейдера и спекулянты, которые стояли в шортах начинают понимать, что на рынке скупает оператор,
и их сил может не хватить для того чтобы продавить рынок. Они начинают закрывать шорты (начинают покупать);
5) теперь, когда уже никто не давит вниз (ведь трейдера начинают сокращать шорты – начинают покупать),
и рынок начинает расти, «основная масса трейдеров» — модельные фонды, которые получили сигнал о развороте слишком поздно,
начинают в панике закрывать шорты и «панически» разгоняют рынок вверх.
Кто же им продает? Им продаем мы, так как мы уже хапнули большую долю риска
(из-за дискретности покупок, мы сформировали не 30 млн. на уровне 900, а 40-45 млн. на уровне 950),
и нам необходимо зафиксировать часть доходных позиций. Зачем фиксировать когда идет рост вверх?
Потому что есть риск похода вниз до 600 пунктов, и в этом случае нам нужно будет на что-то производить покупки.
Опять мы начинаем продавать против рынка. Плюс ко всему тут работает наша трейдерская логика, мы купили дешевле – продаем дороже.
Теперь о том, как вы распознаете наши действия:
Чем на графиках СОТ отличаются наши действия на уровнях 1100, 1000 и 900? П
равильно… на 1100 и 1000 мы все еще наращивали позиции и не выходили (а может даже еще не вошли
в) из экстремальных зон. Конечно, на небольшом отскоке мы немного сократили позицию,
но СИИГНАЛА не было (наша Лонг позиция не была сокращена ниже 2х недельного уровня).
А вот на 900 у нас работает риск-модель, и нам нужно сократить часть позиции
(во-первых, для возможного похода вниз, а во-вторых для фиксации доходов торговой части портфеля – активное управление).
В это момент Вы видите СИГНАЛ: мы поймали разворот, на который рассчитывали.
Тут у Вас есть шанс прыгнуть в паровоз (на фундаментальном уровне), пока нам приходится продавать часть пакета.
Мы сокращаем значительную часть позиций. Вот это и есть суть СИГНАЛА – это своеобразная экстремальная зона (то е чем нам говорил Иван).
Сигнал работает, даже когда мы еще не нарастили позицию до экстремального значения.
Ведь оно и правильно, экстремальное увеличение позиции мы планировали на уровнях 700 и 600.
Но сигнал позволяет увидеть логику движения рынка даже без достижения экстремальных зон.
Кстати, вот почему так важен паттерн №1, пробитие точки старта под волны за более коротки период –
он указывает на то что происходит РАЗВОРОТ, и трейдера начинают «в панике сокращать позиции» они сбрасывают Лонги
или покрывают шорты очень резко, чтобы не опоздать.
А для чего же нужны баллы?
На уровнях 1100 и 1000 баллы показывали логику наших действий.
Мы закупаемся (-балл) и продолжаем уверенно формировать объемы, так как мы считаем что дно еще не достигнуто.
В этом случае баллы это подтверждение долгосрочного тренда.
Как правило, мы покупаем на резких падениях (пытаемся выцепить низинку), и продаем на незначительных отскоках.
При отскоках вверх, мы как правило фиксируем доходы (мы можем частично фиксировать прибыль при любых отскоках,
так как мы покупаем на каждом уровне при падении).
Еще одна фишка в том, что когда на падающем рынке Вы видите +балл — мы уже продали, и планируем восстановить проданную позицию
уровнем ниже. То есть, когда Вы видите +балл, значит мы уже продали (либо еще продаем), и текущий канал вниз – это эффект от
нашей продажи. А позицию мы будем восстанавливать исходя из ценового уровня (например после 1000 уровень будет 900,
Key_level вам поможет определить где наша покупка), и исходя из нашей нормы доходности.
Скажем, обязательно восстановим часть позиции после 2%-го падения (то есть с коэф. примерно 1 – 4 х 0,0056).
Мы привыкли работать в процентном выражении. Мы покупаем и продаем исходя из процентного выражения доходности,
а не фиксированной величины в баксах ил пипсах. Поэтому ваш коэф. ДеМарка будет работать.
После +балла Вам следует ждать нашей покупки либо от ценового уровня либо от уровня ДеМарка (нормы доходности).
А подстраховаться лучше пробоем канала и паттернами.
С точки зрения трейдеров – они как правило доливаются на откатах, то есть если
ЛарджЛонг произвели еще покупки (+балл) – значит был откат с которого они совершают покупки (помните, они тоже очень умные ребята)
если покупают они, можно — закупаться. Если еще не поздно, Вы тоже сможете зайти с этого отката из под МА26 например.
Главное не закупать против экстремальных зон операторов.
На экстремальных точках балом правят Коммерцы – они ответственны за разворот рынка.
А на экстремальных зонах трейдеров в игру включаются все кому не лень.
Если трейдера на экстремальных зонах – скорее всего покупки ведут уже модельные фонды и «беспонтовые» трейдера (то есть толпа).
Надо помнить что трейдера идут по тренду, а операторы против тренда.
А в чем же прикол паттерна №2 – палец, спросите Вы?
Начну издалека, у фондов есть требования «об объемах неразмещенных средств».
Например в Казахстане пенс. фонды могут держать в «кэше» не более 3% от активов.
Суть понятна, деньги должны работать, а не «тупо» лежать на счетах.
Тем более, по модели ВВП, меньше денег должно быть в «сбережениях» и больше должно быть в «инвестициях».
Например, пенс. активы фонда составляют 100 млн., утором у нас свободно для инвестирования 10 млн.,
чтобы не вылететь с норматива, нам по любому нужно разместить 7 млн. до конца дня. Не важно как мы это делаем (РЕПО, ГЦБ, Акции).
Важно, что к концу дня, под закрытия рынков, все крупные фонды уже выполнили свои инвестиционные цели, и у них нет возможности
существенно влиять на рынок. Вечер — это рынок «спекулей» (не путать со спекулянтами из СОТ).
Вечером спекули — акулы рынка, могут дернуть рынок практически в любую сторону.
При падающем рынке, инвест фонды особенно тщательно относятся к стоп-лоссам, ведь риски постоянно растут.
Когда модельный фонд закупается на падающем рынке, он постоянно терпит убытки по открытым (против тренда) позициям.
На каком-то уровне он должен ставить стоп-лосс (об этом ниже).
«Специалисты» (особые участники рынка, акулы) и очень крутые операторы и трейдера, видят/просчитывают отложенные (лимитные) ордера фондов.
Под конец дня, когда инвест фонды уже разместили свои деньги и выполнили инвест цели (ушли с рынка) — на рынке остается мало ликвидности.
Специалисты действуют:
1) сначала ниже уровней стопов размещают ордера на покупку;
2) потом сносят эти стопы – вызывая обвал продаж по «рыночной» цене;
3) в итоге весь объем падает на бай ордер специалиста.
То есть спец. продавливает стакан, скажем, со 100 долларов до 95 (на вечернем/неликвидном рынке это не сложно сделать).
Когда активизируются продажи модельных фондов, спец подбирает весь объем по более низкой цене.
Важно отметить, что подбираемый объем должен быть значительно больше проданного им объема.
Теперь, для максимизации прибыли спеца, рынок должен вырасти.
Скорее всего спец так же, на тонком/неликвидном/вечернем рынке возвращает цену на место. В этот момент мы видим палец =)
Но вы итак это знали… А вот самое интересное:
Обычно этим модельным фондом выступает Коммерц (оператор).
Если точнее, то логика действий этого модельного фонда – это покупка на падающем рынке – логика оператора.
Наша норма риска более не позволяет усредняться для поглощения риска.
То есть после определенного уровня некоторые из нас (те операторы что не правильно рассчитали дно, или просто слабее остальных)
вынуждены проводить частичное закрытие позиций. Это единственный способ среудуцировать риски.
На графиках СОТ в этот момент Вы видите, что некоторые операторы резко сократили Лонг позицию (сигнал вверх).
А некоторые Трейдера резко нарастили (сигнал вверх).
Мораль истории такова: Средне и долгосрочный рынок – это рынок стратегов. Рынок фундаментальщиков.
Ребята типа Сороса и Баффета оооочень долго на нем работают. По сути на рынке не нужен глобальный КЦ.
Если Баффет, Сорос и еще пару ребят объединят усилия – они могут манипулировать рынком.
А рынок фьючерсов вообще сказка. Когда нефть стоила 120 и 140 – к фондам развивающихся стран
(к национальным фондам благосостояний, да и ко всем пенс Ктиайским, Бразильским и прочим фондам толпами
приезжали «умные инвестиционные консультанты» из Доцче Банка, Дж.П. Моргана, Меррилл Линча и.т.д.
Он предлагаил купить нефть. Эти консультанты на sell-side делали ресёрчи о том что нефть будет стоить 200 и 250 баксов.
Хотя сами в это время занимали шорт позиции =)
Это глобальные рынки на которых разводят целые страны! Помню как Китай в панике закупал нефть и цвет металлы, рямо перед их падением =)
Пользуйтесь системой Ивана правильно – и Вы поймете что действительно происходит на рынке.
ТС Ивана – по сути, профессионально поставленный бизнес процесс.
Все мировые Инвест фонды работают по такому же принципу, это годами отточенная и наиболее эффективная модель.
Если провести аналогию с работой Ведущих Инвест Фондов, будет примерно так:
1. Аналитический департамент на еженедельной основе готовит комплексный анализ рынка: прогноз основных фондовых индексов,
денежного рынка (money market instruments), основные товарные группы (на которые завязана экономика), инструменты форекс.
Далее они готовя «инвест. рекомендации» по всему спектру инструментов (товарные фьючерсы и форекс) с учетом разных горизонтов
инвестирования.
* Да, да на кафедре делают комплексный анализ рынка. Надо ведь фундаментально представлять свои инвест цели =)
2. Раз в неделю вся эта информация выносится на инвестиционный комитет. На инвест. комитете принимается коллегиальное
решение о стратегии инвестирования. Определяется вероятная тактика работы, объемы, уровни и горизонт инвестирования.
*Важно отметить, что в мировой практике членами инвест. кома являются топ-менеджера и начальники отделов.
Это делается для повышения качества принимаемых решений, и для предотвращения утески стратегической информации
представьте будет если Уоррен Баффет будет за неделю вперед говорить что и по каим ценам он хочет купить – нонсенс!).
А в рамках кафедры, в инвест коме участвуют все – не только в образовательных целях, каждое мнение учитывается.
3. Отдел управления активами, на основании утвержденных на инвест. комитете рекомендаций, разрабатывает инвест. решения.
В расчет берутся горизонт инвестирования, торговые уровни, объемы, текущее состояние портфеля,
нормы диверсификации (по тренду, по спектру инструментов), риски, торговая тактика (по тренду, начало импульса, и.т.д.).
Туда же включаются триггеры (условия) на вход и карты ордеров (сетка ордеров для формирования объема, и тактика закрытия пакета)
4. Отдел риск менеджмента следит за соблюдением установленной «риск политики» на всех этапах.
Риск политика включает – соблюдение VaR (сумма под риском) в пределах N% от объема активов.
Соблюдение нормы диверсификации (не более N% в актив, и не более N% в коррелирующую товарную группу).
Соблюдение риск-доходности по каждой сделке (risk/return) – очень важно! Четкая отработка конкретной
Инвест идеи – отделы управления активов и трейдинга не должны быть «себе на уме» и значимо отклонятся от коллегиально утвержденных
инвест. решений.
5. Отдел трейдинга получает инвест. решения, которые по сути являются четким торговым планом, и начинает отработку.
6. Отдел управления активами готовит детальный отчет по исполненным/неисполненным сделкам, и эффективности управления портфелем.
7. Топ менеджмент проводит детальный анализ сделок, на предмет выявления сильных и слабых сторон всех звеньев цепочки.
Оценивается добавочная стоимость всех отделов.
Можно конкретно оценить на каком этапе была ошибка: просчитались с прогнозами аналитики;
ошиблись в расчетах управляющие активами, риск менеджмент пропустил явное нарушение,
трейдера проспали вход и.т.д. (обычно наиболее эффективнее подразделения получают премии )