лучше рынка что значит
8 ключевых показателей для быстрого анализа акций перед покупкой
8 ключевых показателях для быстрого анализа акций перед покупкой
Инвесторы, которые недавно пришли на рынок, сталкиваются с огромным количеством информации по ценным бумагам. На рынке несколько тысяч акций и множество подходов и способов, как их анализировать.
Но для инвесторов, которые понимают, что начинать нужно с малого, изучение основных правил анализа рынка, а также терминологии, поможет сформировать общее понимание и представление об эффективности деятельности компании и ее акциях. Далее я приведу семь основных параметров, на которые начинающему инвестору стоит обратить внимание перед совершением сделки.
1. Соотношение заемных и собственных средств (Debt-equity ratio)
Это один из самых основных и важных показателей для выбора компаний. Сейчас расскажу подробнее.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на один доллар собственных средств, и является показателем финансовой устойчивости. Если прибыль и рост выручки идут в одном направлении, то единственной проблемой компании, которая скрывается за кадром – это задолженность предприятия.
Если компания полагается на кредиты для поддержания своего роста, то она уязвима. Инвесторы могут счесть компанию некредитоспособной и ужесточить условия займов.
Соотношение долга к собственному капиталу менее 0,1 является идеальным, но все, что выше 0,5, может быть признаком потенциальных проблем в будущем.
Подведем резюме этого показателя, если Вы выбрали компанию без долгов, она более надёжна и устойчива ко всем финансовым стрессом таким как была в 2020 году. Так же могу добавить, что в дальнейшем в ближайшие 2-3 года ожидается волна банкротств компаний. Так что будьте осторожны и внимательны.
Если нравится мой контент подпишитесь на канал в знак благодарности, так как это способствует продвижению данного видео по алгоритмам Ютуба, а также не забудьте поставить уведомления чтобы не пропускать новые интересные выпуски.
2. Gross margin или Валовая прибыль
Давайте для начала разберем что такое маржинальность и маржа.
Маржинальность — это один из показателей эффективности бизнеса.
А Маржа — разница между двумя показателями.
Gross Margin (валовая прибыль) — показывает какую часть от продаж или цены, составляет прибыль.
Валовая прибыль считается для того чтобы понять, сколько денег заработаем от продажи продукта без косвенных расходов.
Таким образом с помощью валовой прибыли можно выделить относительно высокомаржинальные компании и сравнивать их между собой
В ЦЕЛОМ ХОЧУ СКАЗАТЬ, ЧТО ЭТО ОДИН ИЗ ВАЖНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ДОБАВЛЕНИЯ КОМПАНИЙ В СВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ.
3. Прибыль на акцию (EPS)
Когда дело доходит до публикации финансовых отчетов, один из самых важных параметров – это прибыль на акцию. Отчеты публикуются ежеквартально и показывают, сколько компания получила прибыли в расчете на одну акцию за отчетный период. Чем выше EPS, тем лучше.
Но продолжительный рост EPS может стать призывом к осторожности. Компании могут получать прибыль от продажи активов, также EPS может увеличиться при сокращении расходов. Здесь важно понимать, что привело к росту данного показателя.
4. Выручка
Прибыль на акцию может дать инвесторам представление о том, насколько эффективно работает бизнес-модель компании.
Выручка является показателем того, как компания ведет свой бизнес. Положительная динамика роста выручки может быть индикатором того, как компания развивает свой бизнес.
Сейчас вы видите пример положительной динамики роста выручки.
Такие быстрорастущие компании, как Amazon и Netflix, на протяжении многих лет не показывают положительную прибыль на акцию, так как инвестируют прибыль для освоения новых рынков и развивают разные направления деятельность.
В то же время компании, которые оказываются под давлением, как например ритейлер Macy’s, генерировала стабильную прибыль, но сейчас эта компания находится под давление, а также эта компания одна из первых претендентов на банкротство ее выручка сократилась на
5. PEG ratio
Соотношение цены акции с прибылью на акцию и ожидаемой прибыли – PEG. Показатель является одним из способов объединить прибыль, рост выручки и стоимость акции в одно значение – это модификация показателя P/E.
P/E – это соотношения цены акций и прибыли на акцию. Чем выше коэффициент P/E, тем больше инвесторы готовы платить за каждый доллар заработанной компанией, но данный параметр показывает, что было в прошлом. PEG, это (P/E)/G, где G – годовой прогноз роста EPS.
Значение коэффициента PEG ниже 1, представляет собой хорошее значение при выборе акции, а значение PEG выше 2, свидетельствует о переоцененности актива.
6. Прогноз руководства компании
Акции оцениваются не только на основе прошлых или текущих результатов деятельности компаний, но и на основе ожиданий будущих результатов.
Многие компании при публикации своих квартальных финансовых результатах проводят пресс-конференции, на которых раскрывают свои прогнозы на следующий квартал или до конца года.
Представители компании раскрывают собственные внутренние ожидания по выручке и/или прибыли на акцию, а также отраслевые показатели такие, как рост числа подписчиков или продажи в одном магазине. Стоимость акций часто реагирует на прогноз значительнее, чем на показатели прибыли и доходов в текущем квартале.
7. Рекомендации аналитиков
Помимо внутреннего прогноза компании, одним из лучших источников информации об акциях являются аналитические отчеты. Эксперты из инвестиционных банков таких, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, периодически выпускают подробные отчеты по отдельным акциям, которые включают финансовые прогнозы, рейтинги акций, а также 12-месячные целевые значения для цены акций.
Котировки акций часто реагируют, когда аналитики повышают или понижают свои оценки или корректируют цели по цене. Аналитические прогнозы далеки от совершенства, но внимание к их обновлениям помогает инвесторам оставаться в курсе важных проблем, стоящих перед компанией и ее инвесторами.
8. Дивидендная доходность
Цена акций колеблется ежедневно, но надежные эмитенты выплачивают дивиденды, как часы, каждый квартал.
Усредненное значение на акцию из индекса S&P 500 составляет около 2% дивидендной доходности. Дивидендная доходность у иностранных ценных бумаг на американском рынке выше 3% считается высокой.
Однако компании могут сократить свои дивиденды в любое время, поэтому инвесторам следует быть осторожными при выборе акций, которые выплачивают дивиденды выше 5%.
ТАК ЖЕ ПРОШУ ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ НА ТЕ КОМПАНИИ, КОТОРЫЕ СОКРАЩАЮТ ИЛИ ОТМЕНЯЮТ ДИВИДЕНДЫ ТАК КАК ЭТО ОДИН ИЗ ПРИЗНАКОВ БОЛЬШИХ ПРОБЛЕМ У КОМПАНИИ.
А Я ВАМ ЖЕЛАЮ БОЛЬШОГО ЗДОРОВЬЯ ХОРОШЕГО НАСТРОЕНИЕ И ГРАМОТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Пользователь запретил комментарии к топику.
Понимание рейтингов “покупать, продавать и удерживать” аналитиков по акциям
Чтобы прийти к заключению и сообщить о ценности и нестабильности покрываемой ценной бумаги, аналитики изучают публичные финансовые отчеты, прослушивают конференц-звонки и разговаривают с менеджерами и клиентами компании, обычно в попытке сделать выводы для исследовательский отчет.
Аналитики изучают публичную финансовую отчетность, слушают конференц-звонки и разговаривают с менеджерами и клиентами компании. В конце концов, в ходе всего этого расследования деятельности компании аналитик решает, являются ли акции « покупаемыми», « проданными » или « удерживаемыми ».
Шкала рейтингов
Однако шкала оценок аналитиков несколько сложнее, чем традиционные классификации «покупай, держи и продавай». Различные нюансы, подробно описанные в следующей таблице, включают несколько терминов для каждого из рейтингов («продажа» также известна как « сильная продажа », «покупка» может быть обозначена как « сильная покупка» ), а также несколько новые условия: хуже и лучше.
В довершение всего, не все фирмы придерживаются одной и той же схемы рейтингов: «превосходящая результативность» для одной фирмы может быть «покупкой» для другой, а «продажа» для одной может быть «рыночной эффективностью» для другой. Таким образом, при использовании рейтингов рекомендуется ознакомиться с рейтинговой шкалой компании-эмитента, чтобы полностью понять значение каждого термина.
Ключевые выводы
Картографирование основ
А пока давайте проанализируем традиционные рейтинги «продавать», «хуже работать», «держать», «превзойти» и «покупать» и предположить, что каждая фирма, независимо от того, насколько дурацкая система, может вернуться к ним.
Если вы инвестируете, как Уоррен Баффет, отчет может помочь найти компанию с устойчивым конкурентным преимуществом, а если Питер Линч – ваш герой, вы можете найти в недрах низкий коэффициент P / E, обратный выкуп акций или будущий рост прибыли. отчета.
Краткий обзор
Примеры оценок и результатов работы аналитиков из реального мира
Чтобы по-настоящему понять рейтинги аналитиков, необходимо оценить их точность. Ниже приведены три решающих момента в жизни трех известных компаний и рейтинги аналитиков перед их впечатляющим взлетом или мрачным крахом, чтобы увидеть, правильно ли аналитики поняли.
Первый раунд: Coca-Cola
Coca-Cola Co. ( KO) – крупнейшая в мире компания по производству безалкогольных напитков.
Решающий момент Начиная с июля 2010 года, кока-кола бурно бурлит, поднявшись с 50,05 доллара до 65,77 доллара 31 декабря 2010 года, т.е. на 31%, достигнув нового пятилетнего максимума.
Рекомендации аналитиков 4 марта 2010 г. UBS повысил свою рекомендацию по Coke с «нейтральной» до «покупать».
Вывод: 1 балл аналитику!
Второй раунд: Starbucks
Starbucks ( SBUX) поддерживает кофеин в мире через глобальную сеть из более чем 17 000 принадлежащих компании и лицензированных магазинов.
Решающий момент С 31 октября 2006 года по 30 ноября 2008 года цена Starbucks резко упала с 38,35 доллара до 8,93 доллара, то есть на 77%. Это двойное падение можно частично объяснить давлением рецессии, но компания также страдает от чрезмерного расширения.
Рекомендации аналитиков Той осенью и зимой Фридман Биллингс, UBS и Роберт У. Бэрд высказали ряд рекомендаций аналитиков. И Фридман, и Бэрд начали освещение с рейтинга «лучше всех». Только UBS 10 октября 2006 г. понизил рейтинг акций с «покупать» до «нейтрального», но через два месяца повысился до «покупать».
Вывод: промахнулся.
Третий раунд: Apple
Apple Inc. ( AAPL) разрабатывает бытовые электронные устройства, включая персональные компьютеры (Mac), планшеты (iPad), телефоны (iPhone) и портативные музыкальные плееры (iPod).
Решающий момент Начиная с 9 декабря 1998 года, акции Apple начинают расти с минимума в 7,91 доллара до (тогда) рекордного максимума в 33,95 доллара 31 марта 2000 года.
Рекомендации аналитиков Весной-осенью 1998 года две фирмы, Bear Stearns и JP Morgan, повысили свои рекомендации до “покупок”, Роберт Коэн понизил рейтинг до “нейтрального”, а еще три компании начали покрытие с двумя “удержаниями” и “покупкой”. “и” нейтральный “. Для тех, кто ведет счет дома, это три покупки, два удержания и два нейтральных.
Вывод: ничья достается бегуну или, в данном случае, аналитикам. Хотя не все поддержали идею «покупки», не все «продажи» взлетели вверх, и в целом рейтинги сместились в сторону покупателя. Итак, преимущество, аналитики.
Как я анализирую акции перед покупкой
Личный опыт одного инвестора
Когда я впервые пришел на фондовую биржу, то подбирал бумаги в портфель практически наугад, полагаясь на советы в интернете.
Со временем я стал ответственней подходить к инвестированию. Ведь фактически я покупаю часть бизнеса — становлюсь миноритарным совладельцем компании, ее активов и долгов. Если смотреть под таким углом, становится понятно, почему важно полноценно изучать акции перед покупкой.
При оценке инвестиционной привлекательности эмитента я полагаюсь на комплексный подход, состоящий из следующих методик:
В этой статье мы подробно рассмотрим первые два пункта — этого обычно достаточно, чтобы оценить здоровье предприятия, справедливость цены и отсеять рискованные варианты.
Повторюсь: перечисленные методики должны рассматриваться в комплексе, а по отдельности могут сформировать ложное представление о бумаге.
Прежде чем перейти к дальнейшему разбору, хотел бы перечислить общие принципы, которыми я руководствуюсь при формировании портфеля.
Общие принципы моего портфеля
Макроанализ
Сначала нужно определить характер деятельности компании, то есть к какой экономической отрасли и сектору она относится. Благодаря этому можно составить представление о цикличности бизнеса, его технологичности, чувствительности к инфляции и изменениям процентных ставок. Это позволяет оценить стратегические перспективы.
Цикличность бизнеса означает его положительную корреляцию с фазами делового цикла: выручка компании следует за ростом и за спадом в экономике. Нециклический бизнес, наоборот, демонстрирует более или менее постоянную выручку независимо от состояния экономики.
Например, мы знаем, что компания производит мебель, это циклический товар длительного пользования. Когда экономика замедляется, можно предвидеть, что операционные показатели компании будут ухудшаться. Как правило, ожидания заранее закладываются инвесторами и отражаются на котировках бумаги. Таким образом, отталкиваясь от макроэкономической конъюнктуры, инвестор может планировать портфель.
О текущем положении дел в экономике мы можем судить по основным макроэкономическим маркерам той или иной страны:
Эти показатели помогают определить, в какой из четырех фаз бизнес-цикла — ранняя, средняя, закат, рецессия — экономика находится в текущий момент и что нас ожидает в обозримом будущем.
Можно ли показать результат лучше рынка. Можно!
Всех приветствую! Возможно эта статья сэкономит вам очень много денег/времени и поможет понять как наиболее оптимально действовать на рынке акций. Я изложу ее в простом виде, но в ее простоте заключена большая ценность.
Речь пойдет об одном крайне интересном исследовании, в котором авторы проанализировали действия 77 000 американских инвесторов. Сейчас вы узнаете, как действуют (в среднем) индивидуальные трейдеры и инвесторы. Это одно из самых ценных исследований про фондовый рынок, что я читал за последние годы. Делюсь с вами, за плюсы в карму 🙂
Авторы исследования получили в свое распоряжение данные о сделках всех инвесторов одного из самых крупных брокерских домов США за много лет. И посмотрели, как реагируют инвесторы в зависимости от того, наблюдают ли они прибыль на своем счету или убыток. Вот итог исследования:
А вот эмпирические данные, в которых показано не только вероятность продажи акций инвестором, но и вероятность покупки дополнительных акций в зависимости от того, прибыль или убыток он наблюдает на своем счету.
У покупки (точнее допокупки) акций – скорее обратная зависимость: при убытках (падении рынка) средний инвестор с большей вероятностью докупиться, чем при прибылях (росте рынка). Это верно для всех таймфреймов (в т.ч. для более старших, которые здесь не приведены).
Какие выводы можно и нужно сделать:
1) Обычный инвестор (трейдер) показывает результаты хуже рынка, даже до вычетов комиссий! Чем меньше сделок он совершает, тем лучше его долгосрочный результат.
2) Средний инвестор при росте акций стремится их продать, при падении акций – стремиться докупить еще (по крайней мере не сокращает позиции!)
3) Чтобы быть лучше рынка, надо делать противоположное.
4) Более общее правило: при падении волатильности средний инвестор ошибочно избавляется от акций, при увеличении волатильности – больше их приобретает (тоже ошибочно). Этот пункт считаю самым ценным для управляющих активами.
P.S. (для продвинутых):
В научной среде доказаны 2 сильнейшие аномалии — «low-volatility anomaly» и «betting against beta». Обе они показывают, что увеличение волатильности ведет к последующему более худшему risk-adjusted return. Есть десятки гипотез почему это работает (в том, что это работает — сомнений уже нету ни у кого). Считаю, что данная работа в бОльшей мере объясняет эти аномалии.
Всех благ!!
Если вам было полезно и хотите, чтобы ещё писал на эту тему — ставим плюс!
7 мифов про рыночную заявку
Мифы про рыночные заявки
В данном обзоре представлены примеры, демонстрирующие поведение рыночных заявок 23 апреля 2021 года во время основной сессии на фондовой секции Московской Биржи. Большинство из приведенных фактов будут полезны начинающим трейдерам, однако агрегатные показатели и аналитические материалы могут заинтересовать и экспертов.
Миф 1. Рыночная заявка исполняется по рыночной цене
Причина этого весьма распространенного заблуждения кроется в неудачных формулировках, используемых в брокерских системах и мобильных приложениях.
В определениях часто используется ссылка на конкретный уровень цены, например на «рыночную цену» или «лучшую цену». Вот пример описания, которые можно встретить сегодня:
Рыночная заявка — это заявка купить/продать определенное количество лотов по лучшей доступной цене.
Рыночная заявка на покупку — это моментально исполняемая заявка по наименьшей средней цене для указанного количества ценных бумаг.
Дальнейшие пояснения должны быть похожи на предупреждения на сигаретных пачках, чтобы клиент был морально готов купить инструмент по верхнему диапазону, установленному НКК, то есть по 5087 рублей в случае INTC-RM.
Если у вас есть альтернативное определение рыночной заявки, прошу предложить в комментариях — for the common good!
Миф 2. Рыночная заявка исполняется всегда
Снятие или неполное исполнение рыночной заявки явление редкое. В фондовой секции оно регистрируется не более 100 раз каждый день. 
Причин для отмены в ходе регулярных торгов всего три, при этом с отменой могут столкнуться как заявки отправленные клиентом, так и заявки инициализированные сервером брокера в результате активации стоп-заявок.
1) Отсутствие встречных котировок, зачастую в неликвидных инструментах в начале торгов или в моменты резкого роста цены. Заявка на покупку 700 акций KZOSP удовлетворена на 40 штук со снятием остатка по причине отсутствия предложений. Вспомним, что рыночная заявка исполняется моментально и не может быть помещена в книгу заявок для ожидания встречных предложений. 
2) Исполнение заявки приводит к существенному изменению котировки
Ограничения агрессивности (https://www.moex.com/n30641/?nt=106) для рыночных заявок являются новацией Московской Бирже, реализованные по рекомендации Центрального Банка, и введенные в эксплуатацию 2 ноября 2020 г.
Согласно этим ограничениям, предельное изменение лучшей котировки противоположной направленности ограничено 1% для акций входящих в индекс IMOEX и инстранных акций, и 3% для остальных акций, депозитарных расписок и паев.
В первом примере рыночная заявка на покупку исполнена частично с максимальной (последней) ценой сделки в 425.4, так как дальнейшее ее исполнение по более высокой цене привело бы к изменению котировки на продажу более чем на 3% от лучшей цены продажи на момент заявки (238.3 * 3% = 245.449). 
Второй пример с AAPL-RM примечателен поведением в стиле Market IOC. Остаток рыночной заявки на продажу снят после исчерпания объема на уровне лучшей цены на покупку. 
3) Исполнение заявки приводит к кросс-сделке
Этот сценарий подробно описан в статье «Кросс-сделки» smart-lab.ru/blog/692456.php и добросовестный участник торгов навряд ли будет его свидетелем среди собственных транзакций.
Миф 3. Рыночная заявка редко используется
Ежедневно регистрируется более 100 тысяч рыночных заявок. Рыночные заявки составляют менее 1 процента от общего количества заявок, но более 15% от общего оборота. Это подтверждает их существенную роль в общем объеме торгов. 
Миф 4. Рыночную заявку используют только трейдеры с небольшим оборотом
15% рыночных заявок приходится на сумму 100 тысяч рублей и выше. Ежедневно на рынок поступает около 100 рыночных заявок объемом 10 млн рублей и более. 
Приведем пример двух наиболее крупных рыночных заявок в апреле 2021 года, на 140 и 137 млн рублей соответственно. Этот уровень уже приближается к IEX, где наиболее крупные сделки находятся в диапазоне 5-10 млн. долларов.
Миф 5. Небольшая рыночная заявка не влияет на рынок
Из числа небольших заявок на сумму 100 тысяч рублей, около 10% приводит к сдвигу котировок и расширению спрэда. На диаграмме ниже показатель «Макс/мин» является отношением процентным максимальной и минимальной ценой сделок при исполнении заявки. Ненулевое значение свидетельствует о сдвиге лучшей котировки. 
Миф 7. Рыночные заявки выгодны для брокера и биржи
Для рассмотрения данного вопроса будет полезно классифицировать все поступающие заявки как создающие ликвидность и изымающие ликвидность. Под изъятием ликвидности имеется виду сокращение количества уровней в книге заявок, а также сокращение количества бумаг на каждом уровне. Также следует отметить, что ликвидность принято разделять на видимую и скрытую. Видимая ликвидность представлена публично доступной книгой заявок, в которой находятся лимитные заявки, ожидающие исполнения. К скрытой ликвидности, которая присутствует внутри спрэда видимых котировок, можно отнести заявки типа IOC, FOK, скрытую часть айсбергов, а также заявки высокочастотных алгоритмов, которые могут быть быстро сгенерированы.
Для биржи отсутствие видимой ликвидности в виде разряженных стаканов является сценарием, который она старается всячески избежать. Оборот на бирже является следствием справедливого механизма ценообразования, низких транзакционных издержек, и гарантированных расчетов. Плохая ликвидность отрицательно влияет на обороты, и с этой точки зрения превалирование рыночных заявок, а также лимитных заявок с моментальным исполнением, которые опустошают стакан, является нежелательным состоянием. На настоящий момент на Московской Бирже создание ликвидности и ее изъятие тарифицируются симметрично (исключение — маскировка видимой части айсбергов), однако логика событий подсказывает, что со временем будет внедрено более гибкое ценообразование, как например на NYSE, где биржа по сути «доплачивает» брокеру за лимитные заявки, сокращающие спрэд.
С точки зрения брокера, однозначных приоритетов разным типам заявок нет при условии, что все заявки отправляются на биржу. Как только будет введена интернализация заявок, можно предположить, что рыночные заявки станут более выгодными для брокера в связи с возможностью их продать как order flow операторам, работающим в пространстве скрытой ликвидности.