маржинальная и спотовая торговля в чем разница
Маржинальная торговля VS спот
Видел довольно много записей, мнений, постов на тему где лучше торговать: на споте или срочном рыноке. Здесь хочу предложить свою точку зрения по данной теме и, соответственно, на эффективность работы на двух рынках. Собственно говоря, защищать в своем «эссе» буду срочные рынки и торговлю с плечом. Сразу оговорюсь, если Ваш инвестпортфель больше либо равен «…цати» миллионам, этот пост скорее не для Вас.
Просматривая различные передачи, связанные с финансовыми рынками, включая интерактивные выпуски, просматривая форумы, в том числе и «Комон», обратил внимание на обилие разговоров про сделки с акциями, покупкой бумаг из 1000 эшелона и т.д. Пропаганда спотовой торговли ведется в частности на всевозможных семинарах как платных, так и бесплатных. Тема дивидендов также остается по-прежнему актуальной, особенно в отношении российских бумаг. При портфелях от 100 тысяч до миллиона работа с таким классом инструментов на сегодняшний день стала практически неактуально.
Связано это обстоятельство, по моему мнению, с тем, что на финансовых рынках значительно выросли объемы ликвидности. Деньги инвест/хедж-фондов, включая и банковскую ликвидность, переходят из рынка в рынок. Отсюда продолжительность трендов снижается в разы, возникает высокая волотильность, сменяющая фазы роста – падения. Подтверждением сказанному можно открыть финансовую отчетность любого евро-американского банка и посмотреть на структуру активов, где высокая доля отводится под деривативы. Немаловажным показателем здесь следует выделить и леверидж, то есть объем капитала того или иного финансового учреждения к взвешенным по уровню риска активам (книжное определение). Из этого вывод, что торговля на финансовых рынках ведется с использованием плеча и производными инструментами, ибо они приносят наибольший доход при наименьшем задействовании собственных ресурсов.
Однако разговоров в нашей стране про акции, эшелоны, интересные идеи и истории хоть отбавляй. Желание превратить «народ» в инвесторов, «повысить финансовую грамотность общества», как мне кажется, растет в прогрессии. Самое неприятное и грустное, что инвестором тот или иной человек становится уже после того, как «словил лося» по той или иной «интересной» бумаге, в которую аналитики закладывались и т.д. и т.п. Для подтверждения написанного достаточно просто включить интерактивную передачу о рынках по ТВ или радио и послушать ответы на вопросы слушателей «будет ли Газпром снова стоить 300», «когда ВТБ вернется к уровням размещения», «а сбер по 130» и так дальше. Цель инвестиций – заработать, а не сидеть выжидать, когда «бумага» дойдет до 13 копеек.
Отсюда, говоря о российском фондовом рынке, я бы по-другому разделил бумаги, попадающие в так называемые «эшелоны». К первому бы я отнес фьючерсы на индекс РТС и SI (доллар/рубль), во второй класс я бы выделил производные инструменты на «голубые фишки», а в последний собственно бумаги, торгующиеся на спот-рынке. Просто достаточно взглянуть на объемы ликвидности и размеры движений.
Таким образом, резюмируя, хочу сказать, что маржинальная торговля, тем самым, полностью выходит на первый план. Она позволяет задействовать минимальный объем средств для торговли максимальными объемами, безусловно, повышая риски, но и размеры прибыли становятся высоки. Зачем тратить на покупку 100 акций сбера, скажем 9300 рублей, если за ту же самую операцию можно заплатить 1100 на срочном рынке?
Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
Что такое маржа и какой она бывает?
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг?
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
А как устроена торговля в шорт?
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
4. Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
Минусы:
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Как начать торговать криптовалютой и не потерять все деньги
Это третья часть цикла статей про торговлю на криптовалютных биржах. На YouTube-стриме мы пообщались с профессиональным трейдером Арменом Геворкяном, автор канала Super Margin. Он поделился советами для новичков, из которых мы собрали самое важное. Вы узнаете отличие спотовой торговли от маржинальной, а также главную ошибку начинающих трейдеров.
Чем отличается спотовая торговля от маржинальной
Начинающим трейдерам важно знать разницу между спотовой торговлей и маржинальной. Армен Геворкян заметил, что новички часто руководствуются одним — заработать как можно больше денег. При этом они не оценивают риски и не используют правила управлением капитала. В спотовой торговле это приводит к денежным убыткам, а в маржинальной — к риску потери всего депозита. Рассмотрим, почему так происходит.
Кажется, что нет особой разницы между двумя видами покупки, кроме как наличия самой криптовалюты. Однако, при владении позицией, а не монетой, есть два отличия:
Опытные трейдеры обычно не используют плечо выше «1 к 10». При нем для ликвидации позиции достаточно падения курса на 10%. Рынок криптовалют является очень волатильным, то есть изменение в 10% может произойти за один день. Далее подробнее рассмотрим проблему с ликвидацией позиции и покажем способ ее решения.
Главная основная ошибка начинающих трейдеров и как ее не допустить
Когда новички входят входят на рынок криптовалют, по наблюдению Армена Геворкяна, они часто покупают криптовалюту на весь свой депозит. Возможно, им повезет и стоимость криптовалюты вырастет. Однако, рынок не дает зарабатывать долго и в какой-то момент происходит обвал. В таком случае, начинающие трейдеры на маржинальной бирже попадают в одну из двух сложных ситуаций:
Синей областью выделено падение биткоина в мае 2021 года. График: Bybit
Чтобы не допустить подобную ошибку, Армен Геворкян рекомендует использовать «стоп-ордер». Это лимитный ордер на продажу, который сработает, если курс упадет до определенной отметки. С помощью него удастся зафиксировать небольшой убыток, но зато не потерять весь депозит. Это базовый инструмент управления рисками.
Приведенный пример является базовой стратегией управления рисками. В зависимости от количества и типа ордеров, ее можно менять. Так, для маржинальной торговли на бирже Bybit есть три вида ордеров: лимитные, рыночные и условные. С помощью них можно еще более эффективно распоряжаться своими активами.
Советы начинающим трейдерам от Super Margin
Автор канала Super Margin, Армен Геворкян, на стриме Maff также поделился личными советами начинающим трейдерам.
Совет #2 — выводите прибыль. Если один раз крипто-рынок дал заработать, то это не будет продолжаться всегда. Но у многих новичков наступает «помутнение рассудка». Происходит ситуация как в казино: человек повышает ставки, а затем проигрывает все. Поэтому, если вам повезло удвоить депозит, то стоит забрать вложенные средства и продолжать торговать только на остаток.
Совет #3 — начинайте со спотовой торговли. Не стоит сразу идти в маржинальную торговлю. Чтобы освоиться на рынке криптовалют, лучше начать со спота. Просто покупайте монеты, ждите и продавайте их тогда, когда они подорожают. Покупайте подешевле — продавайте подороже. «На слух это вызывает улыбку, а на практике все делают наоборот» — заключил Армен Геворкян.
Заключение
В материале мы собрали самые важные и интересные темы из беседы с профессиональным трейдером Арменом Геворкяном. На стриме Maff он рассказал о различиях между спотовой и маржинальной торговлей, а также дал советы, как не потерять весь свой депозит начинающим трейдерам.
Cпотовая и маржинальная торговля криптовалютами: в чем разница?
Что такое спотовая торговля?
Спотовая торговля является наиболее распространенной формой торговли (особенно в сфере криптовалют) и самой базовой формой инвестиций. Спотовая торговля – это прямая покупка или продажа активов, таких как товары, акции, облигации или даже валюты. Все это касается и криптовалютной спотовой торговли, за исключением того, что происходит покупка или продажа криптовалют, таких как биткоин, эфириум, DOGE и др.
Эти сделки могут осуществляться в любое время дня и в любой точке мира, поскольку криптобиржи всегда работают онлайн. Новые участники могут покупать на биржах криптовалюты за фиатную валюту и даже выбирать цену для входа в позицию.
Что такое маржинальная торговля?
Маржинальная торговля – еще одна форма трейдинга, больше похожая на спекуляцию активами. Подобно спотовой, маржинальная торговля заключается в торговле активами, такими как биткоин, и опирается на использование заемных средств для извлечения большей выгоды из будущих ценовых изменений базового актива.
Поскольку маржинальные счета позволяют пользователям занимать средства у третьих лиц, за счет кредитного плеча эти пользователи могут выиграть или потерять гораздо большие суммы начального капитала. Заемные средства обеспечиваются другими трейдерами, которые получают за это проценты, рассчитываемые на основе рыночного спроса на маржинальные средства.
Чтобы начать маржинальную торговлю, инвестор должен предоставить залог, известный как маржа. Таким образом, если трейдер планирует открыть маржинальную сделку с кредитным плечом 10:1 на 10 000 долларов, ему необходимо инвестировать 1 000 долларов в качестве обеспечения.
Преимущества и недостатки спотовой торговли
Спотовая торговля – это довольно простой процесс, поэтому правила, регулирующие риски и выгоды, гораздо легче для понимания. Выгоды от спотовой торговли пропорциональны рискам: вы можете потерять ровно столько активов, сколько покупаете. То есть, если вы покупаете BTC на 1 000 долларов, вы рискуете потерять 1 000 долларов, однако в долгосрочной перспективе у вас есть шанс получить прибыль.
Спотовая торговля подходит новичкам. Она позволяет им оставаться на рынке в течение более длительных периодов времени, поскольку они могут просто инвестировать и на какое-то время забыть о торговле, пока на рынке идет все своим чередом. В спотовой сделке можно инвестировать любую сумму, большую или маленькую, по желанию инвестора.
Недостатком спотовой торговли является размер потенциальной прибыли, который, как вы могли догадаться, всегда будет уступать размеру прибыли при альтернативных методах торговли. Благодаря кредитному плечу, потенциальная прибыль в маржинальной и фьючерсной торговле намного больше, чем в спотовой. Кроме того, спотовая сделка движется вместе с рынком. Спад на рынке приводит к уменьшению суммы на вашем счету, а подъем – к ее увеличению. При этом работа в качестве спотового криптовалютного трейдера может быть довольно стрессовой, поскольку криптовалюта в целом довольно волатильна.
Преимущества и недостатки маржинальной торговли
В некоторой степени маржинальная торговля похожа на спотовую. Однако волатильность, характерная для спотового криптовалютного рынка, здесь только усиливается за счет кредитного плеча, что делает небольшие инвестиции более рискованными с точки зрения затрат и прибыли.
Если вы совершаете маржинальную сделку на Binance, потенциальным недостатком, о котором следует помнить, является почасовая процентная ставка, применяемая к каждой сделке. Затраты могут увеличиться, если учесть, что при снижении уровня маржи должен быть увеличен размер обеспечения позиции (или уменьшено кредитное плечо). Это называется маржин-колл. Чем выше соотношение, тем быстрее может увеличиваться уровень маржи.
Однако, если маржинальная торговля идет успешно, высокие коэффициенты кредитного плеча могут помочь трейдерам относительно быстро получить крупный доход. Так, например, торговля с плечом от 2x до 10x может увеличить размер прибыли от первоначальных инвестиций почти в два или десять раз соответственно.
Вероятно, более ответственное использование маржи – хороший инструмент хеджирования инвестиций портфеля. Диверсификация портфеля с помощью хеджированной позиции может защитить от серьезных падений рынка.
Для защиты от значительных убытков маржинальная торговля всегда должна проходить с использованием таких инструментов, как стоп-лимитные ордера.
Как приступить к маржинальной торговле на Binance?
Маржинальная торговля на Binance – это просто. После создания аккаунта завершите подтверждение личности (KYC) и включите двухфакторную аутентификацию (2FA). Теперь можно начинать (если для вашей страны нет ограничений).
Нажмите на кнопку «Маржа» в меню информации о балансе счета.
Внимательно прочитав соглашение об открытии маржинального счета, выберите «Я принимаю».
После этого вы сможете переводить средства в свой новый Маржинальный кошелек. Например, вы можете перевести BTC, ETH и BNB из биржевого кошелька на маржинальный. Эти средства будут выступать в качестве обеспечения любых заемных средств, задействованных в маржинальной торговле, и определять, сколько вы можете заимствовать (фиксированное соотношение 5:1).
Нажмите «Занять/ Погасить», введите сумму, которую хотите заимствовать, подтвердите почасовую процентную ставку и кликните «Подтвердить заём». Средства будут зачислены на ваш маржинальный счет (который можно проверить под вашим балансом/кнопкой маржи). Баланс имеет датчик уровня маржи, который соотносит уровень риска с заемными средствами, обеспечением, которым вы владеете, и рыночной стоимостью. Уровень маржи рассчитывается следующим образом: уровень маржи = общая стоимость активов / (общая сумма заимствованных средств + общая сумма начисленных процентов).
Если уровень вашей маржи снижается, вам необходимо либо увеличить размер обеспечения, либо уменьшить размер кредита. При уровне маржи 1,1 позиция будет автоматически ликвидирована. Иными словами, Binance продаст активы по рыночной цене для погашения займа.
Резюме
Чтобы определиться с выбором, ответьте себе на вопрос, зачем вы торгуете на криптовалютных рынках. Binance предлагает большой выбор инструментов и информацию для изучения криптовалют. В любом случае инвестируйте согласно своим целям и выбирайте методы мудро!
Ознакомьтесь со следующими материалами в разделе «Часто задаваемые вопросы» для получения дополнительной информации:
И другие часто задаваемые вопросы о Binance Futures.
Спот-торговля против маржинальной торговли
Разница между спотовой торговлей и маржинальной торговлей криптовалютами сводится к концепции риска по сравнению с прибылью. Криптовалютный рынок, как правило, намного более рискованный, чем торговля акциями, облигациями, товарами, валютами и большинством других рынков. Даже Bitcoin настолько волатилен, что рост или падение цен на 10% в день — это далеко не необычно. Это то, что вы получаете при спотовой торговле, которая довольно проста: вы покупаете или продаете актив на бирже напрямую — за наличные, стейблкоины, такие, как Tether или USD Coin, или другие криптовалюты (например, обменивая Ethereum напрямую на Bitcoin). Как только вы покупаете или продаете, сделка завершается, и вы становитесь владельцем того, чем владеете. Маржинальная торговля, напротив, более сложна и гораздо более рискованна, однако потенциальные выгоды намного выше, чем спотовая торговля. Масштаб риска и прибыли при маржинальной торговле криптовалютой обычно составляет от 2 до 100 раз.
Причина проста: вы занимаетесь деньгами — часто стейблкоинами — чтобы делать ставки на рост или падение цены актива. Если вы правы, отлично! Вы выплачиваете ссуду и получаете гораздо большую прибыль, чем вы могли бы делать ставки только своими деньгами. Однако, если вы ошибаетесь, вы все равно должны кредитору то, что вы взяли взаймы, плюс проценты и комиссию за транзакцию.
Что такое спотовая торговля?
Основное правило инвестирования — «не ставьте больше, чем вы можете позволить себе проиграть». Этому правилу довольно легко следовать на спотовом рынке. При спотовой торговле вы платите бирже комиссию за торговлю — обычно от 0,1% до 2%, в зависимости от того, какую биржу вы используете и сколько вкладываете, поскольку киты получают более высокие ставки. Вы также должны позаботиться о налогах, если получаете прибыль.
Возьмем этот пример: вы покупаете один Bitcoin за 50 000 долларов. Если цена поднимется до 55 000 долларов, вы увеличитесь на 10%, т. Е. Получите прибыль в 5 000 долларов. Если BTC достигнет 45 000 долларов, вы упадете на 10%, что означает потерю 5000 долларов. Этот риск может быть уменьшен с помощью стоп-лимитного (или стоп-лосс) ордера, который сообщает бирже автоматически покупать или продавать при достижении определенной цены, чтобы зафиксировать прибыль или ограничить убытки.
Даже если вы этого не сделаете, у вас все равно будет биткойн за 45000 долларов, который может — и со временем всегда — снова подняться.
Что такое маржинальная торговля?
Маржинальная торговля — это то, на что вы делаете ставку — буквально в некоторых случаях. Большинство криптовалюты обмены позволяют торговать на плечах до 20х, или 1:20 — хотя некоторые биржи доходящих до 10ого, или 1: 100. По последнему курсу вы можете вложить 100 долларов и купить 10 000 долларов, взяв взаймы 9 900 долларов из них.
При 20x вы вкладываете 5% от стоимости покупаемой криптовалюты. Итак, если вы хотите купить один Bitcoin по цене 50 000 долларов с 20-кратной маржой, вносите залог в размере 2500 долларов и занимает оставшиеся 47 500 долларов. Если Bitcoin вырастет на 10% до 55 000 долларов, вы удвоите свои деньги, что принесет вам 100% прибыли. Но если Bitcoin упадет на 10% до 45 000 долларов, вы потеряете вдвое больше, что составит 200% убытков. Однако маржинальная торговля обычно так не работает. Эти кредиторы не намерены позволить вам потерять все эти деньги (их деньги), поскольку вы не сможете их вернуть.
Что такое маржа?
Что происходит, когда вы получаете маржинальный вызов (Margin Call). Это означает, что если цена Bitcoin упадет примерно до 47 500 долларов, что приведет к потере вашего залога на 2500 долларов, вам будет предложено дополнительное обеспечение, часто очень быстро, если цена быстро падает. Если вы не выполните это требование маржи — либо потому, что у вас нет средств, либо вы не действуете достаточно быстро, ваша позиция будет ликвидирована.
Именно тогда биржа автоматически закрывает позицию и продает ваше обеспечение, чтобы рассчитаться с кредиторами, которые хотят вернуть свою основную сумму и проценты, которые вы им должны. Биржа также взимает комиссию за торговлю.
Итак, задолго до того, как Bitcoin достигнет 47 500 долларов, вы потеряли все свои 2500 долларов. 12 марта 2020 года Bitcoin претерпел «внезапный сбой», упав с 8000 до 3600 долларов всего за несколько часов. В течение следующих 24 часов были ликвидированы длинные позиции на сумму более 1 миллиарда долларов.
Длинная позиция против короткой позиции
Маржинальаня торговля имеет еще одну проблему: вы можете использовать эту маржу для торговли опционами, открывая длинные или короткие позиции, то есть вы делаете ставку на то, что цена криптовалюты будет расти (длинная) или снижаться (короткая).
Во многих случаях эти ставки делаются на маржу.
Когда вы держите длинную позицию, вы покупаете монету / токен. С короткой позицией вы соглашаетесь продать определенное количество криптовалюты — например, один Bitcoin — в определенный день, но еще не купили его. Цель состоит в том, чтобы иметь возможность купить его дешевле, чем сумма, которую покупатель-контрагент согласился заплатить за него. Но в отличие от инвестирования с прямой маржой, длинные или короткие позиции можно использовать для снижения риска. Цель состоит в том, чтобы защитить себя, когда вы сделали большую ставку на движение цены в одном направлении, за счет хеджирования маржи с опцией, которая окупается, если вы сделали неправильную ставку и цена пойдет в противоположном направлении.
Хеджирование широко используется на всех рынках, не только на криптовалютных, для защиты от больших потерь. Учитывая волатильность, это даже более важно на криптовалютных рынках, чем на фондовых. Что же, теперь вам будет проще решить, что подойдет лучше для вашей стратегии трейдинга — маржинальная торговля или спот.
Подписывайтесь на наш Telegram, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Ньют Саламандр, аналитик Freedman Сlub Crypto News